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市场研报总结：沪锡期货周报 2021年9月17日

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 收盘价：沪锡期货SN2110合约本周收盘价为260300元/吨，较上周上涨5530元/吨。
• 持仓变化：本周沪锡期货持仓减少9558手，前20名净持仓由净空转为净多，显示市场多头情绪增强。
• 现货价格：上海1#锡现货均价上涨9000元/吨至265500元/吨，基差扩大至5200元/吨。
• 库存情况：SHF锡库存为1518吨，LME锡库存为1235吨，库存水平偏低。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美国8月零售销售数据同比增长0.7%，好于市场预期，缓解了经济增长放缓的担忧。
• 美国8月核心CPI月率录得0.1%，为今年2月以来新低，显示通胀压力有所缓解。
• WBMS数据显示，2021年1-7月全球锡市供应短缺2100吨。
• 缅甸局势变化引发供应担忧，而玻利维亚及马来西亚开始复产，海外供应存在改善预期。
• 国内出口窗口缩窄，货源出口放缓，加剧市场紧缺。

利空因素：

• 美国8月未季调CPI年率录得5.3%，符合市场预期，但未见明显回落，可能影响美联储政策。
• 国内锡精矿价格有所波动，广西70%锡精矿价格为237500元/吨，云南40%锡精矿价格为233500元/吨。
• 锡进口盈亏为5000元/吨，显示进口成本有所上升。

3. 周度观点策略总结

• 市场趋势：沪锡期货价格维持上行趋势，技术面上日线MACD红柱放量，显示上涨动能。
• 价格预期：预计下周锡价震荡偏强，美元指数走弱，供应偏紧局面难改。
• 操作建议：建议采取多头思路，关注市场供需变化和美元走势。

二、关键数据与图表

• 图1：国内锡现货价格
  截至2021年9月17日，长江有色市场1#锡平均价为266000元/吨，沪锡期货价格为260300元/吨。

• 图2：锡价基差走势
  截至2021年9月17日，锡价基差为5200元/吨，显示现货价格高于期货价格。

• 图3：国内锡精矿价格
  截至2021年8月18日，广西70%锡精矿价格为237500元/吨，云南40%锡精矿价格为233500元/吨。

• 图4：SHF锡库存
  截至2021年9月10日，SHF锡库存为1518吨；LME锡库存为1235吨。

• 图6：锡进口盈亏
  截至2021年9月16日，进口盈亏为5000元/吨。

• 图7：锡焊条价格
  截至2021年9月16日，云锡华锡个旧锡焊条63A价格为178750元/吨，60A价格为171250元/吨。

• 图8：沪锡和沪镍主力合约价格比率
  截至2021年9月17日，锡镍比价为1.8141，沪伦锡比值为7.64。

• 图10：前二十名多单持仓量
  截至2021年9月17日，沪锡多头持仓为32,442手，较上一交易日减少1,066手。

• 图11：前二十名空单持仓量
  截至2021年9月17日，沪锡空头持仓为30,301手，较上一交易日减少40手。

三、联系方式

• 瑞达期货金属小组：陈一兰（F3010136、Z0012698）
• 电话：4008-878766
• 网址：www.rdqh.com
• 微信公众号：瑞达研究院

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