20180529-上海中期-今日早盘研发观点_7页_304kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概览

本文档汇总了多个品种的市场分析与操作建议，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品、能源化工、农产品等类别，分析时间范围为2018年5月25日至28日，主要涉及国内外经济数据、政策变化、市场情绪及供需动态。

主要观点与关键信息

宏观分析

国际动态：美联储官员布拉德讲话及美国5月谘商会消费者信心指数为市场关注重点。美元指数隔夜下跌，但欧洲政治风险升温可能暂时支撑美元。
国内政策：习近平在两院院士大会上强调科技强国建设，优先发展战略性新兴产业，对市场信心有一定提振作用。
市场情绪：中美贸易谈判取得进展，但特朗普对中兴问题仍持负面态度，市场风险情绪反复。

股指分析

操作建议：建议暂时观望。
市场表现：欧股下跌，美股休市，国内期指震荡上行，但午后涨幅回落，IH加权表现偏强，IC加权偏弱。
影响因素：国内经济面临需求压力，央行即将开展金融统计检查，对流动性产生干扰。

贵金属分析

操作建议：暂时观望。
价格动态：COMEX期金震荡整理，外盘金银比价略有下降。
基本面：美国经济超预期下滑，美债收益率阶段性回调，利好贵金属。但意大利组阁风波、西班牙政治风险压制欧元反弹，对贵金属形成利空。
资金面：SPDR黄金ETF持仓量微降，SLV白银ETF持仓量微降。

工业品分析

铜(CU)

操作建议：谨慎做空。
市场表现：夜盘弱势震荡，报收51400元/吨。
供需动态：国内废铜供给收缩，电解铜产量上升，库存处于历史偏高水平。上合峰会增加环保压力，短线反弹后可布局空单。

螺纹钢(RB)

操作建议：空单谨慎持有。
市场表现：昨日震荡，成交清淡。
影响因素：需求预期转弱，钢厂后期供应增加，环保影响持续。

热卷(HC)

操作建议：观望为宜。
市场表现：价格维稳，震荡运行。
供需动态：需求平稳，但采购意愿较低，库存维持低位。

铝(AL)

操作建议：多单持有。
市场表现：期价震荡上行，库存持续去化。
影响因素：供给放量不及预期，消费回暖支撑铝价。

锌(ZN)

操作建议：暂时观望。
市场表现：期价震荡，持仓量下降。
影响因素：进口窗口打开，贸易商报关动力增强，但消费去库存力度趋缓。

镍(NI)

操作建议：观望为宜。
市场表现：震荡偏强，持仓小幅流出。
影响因素：供应偏紧，库存处于历史低位，但需求预期转弱。

硅铁(SF)

操作建议：暂且观望。
市场表现：冲高回落，未再创新低。
影响因素：现货资源紧张，但期货仓单量高，市场信心不足。

铁矿石(I)

操作建议：空单谨慎持有。
市场表现：主力合约维持弱势盘整，上方承压。
影响因素：钢厂补库基本完成，采购意愿减弱，库存处于高位。

沥青(BU)

操作建议：短期高位震荡。
市场表现：价格稳中有涨，库存低位支撑。
影响因素：高成本与低库存支撑，进口资源减少，华东供应维持低位。

塑料(L)

操作建议：短线空单谨慎持有。
市场表现：低开后震荡，成交量下降。
影响因素：部分PP检修装置重启，供应阶段性增加，但下游需求偏弱。

聚丙烯(PP)

操作建议：短线空单谨慎持有。
市场表现：期价维持震荡，持仓下降。
影响因素：供需格局逐步弱化，但港口库存攀升速度与现货价格趋弱幅度需关注。

PTA(TA)

操作建议：观望为宜。
市场表现：震荡运行，持仓下降。
影响因素：PTA装置检修接近尾声，未来库存可能累积，价格承压。

焦炭(J)

操作建议：暂且观望。
市场表现：小幅上涨，成交较差。
影响因素：焦化企业利润改善，但库存高位，市场信心不足。

焦煤(JM)

操作建议：平多观望。
市场表现：震荡偏强，成交活跃。
影响因素：焦炭价格上涨带动焦煤需求，但库存维持高位，市场担忧供应。

动力煤(TC)

操作建议：多单逐步平仓。
市场表现：稳步上涨，持仓量增加。
影响因素：发改委限价政策、安监局整顿超产煤矿，市场供应担忧升温。

农产品分析

玉米及玉米淀粉

操作建议：观望为宜。
市场表现：高位整理，价格承压。
影响因素：国家持续抛储，供应宽松。东北种植结构调整及干旱天气可能影响产量，支撑远月做多氛围。

大豆(A)

操作建议：观望。
市场表现：价格稳定，但交易热度下降。
影响因素：新季增产预期增强，贸易战影响减弱，但市场仍需观望。

豆粕(M)

操作建议：多单持有。
市场表现：价格稳中有涨。
影响因素：国内进口大豆库存增加，但豆粕库存压力略有缓解，种植进度加快。

豆油(Y)

操作建议：观望为宜。
市场表现：价格震荡，未明显上涨。
影响因素：供需未明显改善，市场情绪偏弱。

棕榈油(P)

操作建议：暂时观望。
市场表现：价格波动不大。
影响因素：国际原油价格高位震荡，但市场仍需观望。

菜籽类

操作建议：暂且观望。
市场表现：价格平稳，交易清淡。
影响因素：天气及政策影响较大，但市场信心不足。

操作建议汇总

品种	操作建议
宏观	暂时观望
股指	暂时观望
贵金属	暂时观望
铜	谨慎做空
螺纹钢	空单谨慎持有
热卷	观望为宜
铝	多单持有
锌	暂时观望
镍	观望为宜
硅铁	暂且观望
铁矿石	空单谨慎持有
沥青	短期高位震荡
塑料	短线空单谨慎持有
聚丙烯	短线空单谨慎持有
PTA	观望为宜
焦炭	暂且观望
焦煤	平多观望
动力煤	多单逐步平仓
玉米及玉米淀粉	观望为宜
大豆	观望
豆粕	多单持有
豆油	观望为宜
棕榈油	暂时观望
菜籽类	暂且观望