20211015-广州期货-国债日评_MLF等量续做浇灭宽松幻想_绿色信贷工具传言小幅提振_3页_399kb

国债市场研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于10月15日国债市场的表现及背后的市场动态，主要围绕MLF等量续做、货币市场流动性、新债发行以及市场综合研判等方面进行分析，旨在为投资者提供市场趋势的参考。

主要观点

1. 市场情绪与国债表现

• MLF等量续做：央行对到期的MLF等量续作，未释放额外宽松信号，导致市场对宽松政策的预期落空。
• 国债期货走势：国债期货市场整体呈现宽幅震荡，十债合约交投活跃，但各期限合约均出现小幅下跌。
• 收益率变化：
  • 二年期国债TS2112收于100.610元，下跌0.03%；
  • 五年期国债TF2112收于100.660元，下跌0.02%；
  • 十年期国债T2112收于99.140元，下跌0.03%。

2. 货币市场流动性监测

• MLF操作：等量续作5000亿元，基本符合市场预期。
• 逆回购操作：仍维持百亿规模，资金面略显宽松。
• Shibor利率：
  • 隔夜Shibor报2.0650%，下跌4.1BP；
  • 7天Shibor报2.1320%，下跌6.6BP；
  • 3个月Shibor报2.4222%，下跌0.1BP。
• DR001：报2.0577%，下跌3.5BP；
• DR007：报2.1174%，下跌7.3BP；
• GC001：报2.0550%，上涨15.9BP；
• GC007：报2.1590%，上涨4.5BP；
• GC028：报2.3420%，上涨0.7BP。

3. 新债发行情况

• 财政部发行：
  • 91天期贴现国债500亿，中标收益率1.8350%，全场倍数2.01；
  • 30年期国债260亿，中标收益率3.53%，全场倍数3.86。
• 进出口行增发：
  • 1年期固息债50亿，中标收益率2.2415%，全场倍数3.66；
  • 2年期固息债40亿，中标收益率2.7034%，全场倍数3.06。

4. 综合研判

• MLF等量续做使市场对宽松政策的期待落空，债市承压。
• 后续关于**GMLF（绿色中期借贷便利）**的传闻小幅提振市场情绪，收益率升幅缩窄。
• 下周一将公布三季度重磅经济数据，市场关注度较高，投资者需密切关注。

关键信息

• MLF操作：等量续作，未释放宽松信号。
• 资金面：整体略转松，但短期利率波动较大。
• 新债发行：财政部与进出口行共发行三只国债，中标收益率和全场倍数均表现良好。
• 市场情绪：绿色信贷工具传言对市场情绪有所提振，但整体仍偏谨慎。
• 经济数据：三季度经济数据即将公布，可能对市场走势产生重要影响。

投资者提示

• 报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成操作依据。
• 投资者应结合自身风险偏好和市场变化，谨慎决策。
• 建议关注后续政策动向及经济数据，以判断市场趋势。

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