20190804-东吴证券-计算机应用行业：华为鲲鹏计算生态梳理_12页_889kb

华为鲲鹏计算生态总结

核心内容概述

本总结围绕华为鲲鹏计算生态的构建、行业走势分析及投资策略展开，重点介绍了鲲鹏计算产业的布局、云服务的推出、生态伙伴的加入以及网络安全和自主可控领域的投资机遇。同时，对近期行业动态和上市公司动态进行了梳理。

主要观点

1. 行业走势回顾

• 上周计算机行业(中信)指数下跌 2.16%，沪深300指数下跌 2.88%，创业板指数下跌 0.33%。
• 5月初曾提出市场风格可能转向产业和业绩驱动，首推云计算板块。
• 二季度云计算板块的代表性公司如 用友网络、广联达、石基信息、宝信软件 等显著跑赢板块。
• 当前重点推荐 自主可控和网络安全，认为其将加速推进，行业投入有望超预期。

2. 华为鲲鹏计算生态布局

• 华为于2019年7月23日召开鲲鹏计算产业发展峰会，推动构建鲲鹏计算产业生态。
• 主打 Cloud2.0，即云 + AI + 5G 时代，强调企业核心系统上云和5G带来的移动化需求。
• 华为推出基于鲲鹏920芯片的 多款基础云服务，包括：
  • 鲲鹏BMS裸金属服务器
  • 鲲鹏ECS弹性云服务器
  • 鲲鹏Kubernetes容器
  • 鲲鹏Serverless容器
• 提供 鲲鹏社区，涵盖加速库、编译器、工具链、开源操作系统等，助力合作伙伴和开发者快速掌握鲲鹏生态相关技术。

3. 鲲鹏生态推动国产化

• 华为云鲲鹏云服务已在多个行业客户中落地，如 Cocos、内蒙古生态与农业气象中心、久泽科技、捷顺 等。
• 已有 25家伙伴 加入“鲲鹏凌云伙伴计划”，包括 用友网络、中软国际、软通智慧、思普 等。
• 国产生态虽在性能和稳定性上仍有提升空间，但已具备初步可用性，未来有望全面铺开。
• 重点推荐 五大龙头：中国软件、太极股份、卫士通、中国长城、用友网络。
• 同时关注 网安和应用层 的相关企业，如 启明星辰、绿盟科技、华宇软件、东方国信、长亮科技，以及 小票中孚信息、北信源 等。

4. 网络安全行业分析

• 国家网络安全产业发展规划出台，美国网络战战略推动全球网络安全投入。
• 等保2.0将带来 550亿以上的增量市场，带动传统网安企业进入加速增长轨道。
• 重点推荐 卫士通、启明星辰、绿盟科技、美亚柏科，关注 北信源、格尔软件、南洋股份、中新赛克、深信服、数字认证、中孚信息、三六零。
• 网络安全板块估值偏低，性价比高，有望迎来估值修复。

关键信息

1. 华为鲲鹏生态建设

• 鲲鹏920：基于ARM架构的7nm服务器处理器，是鲲鹏计算生态的重要基础。
• 鲲鹏云服务：包括BMS、ECS、Kubernetes容器、Serverless容器，满足多样化的应用和部署需求。
• 鲲鹏社区：提供软件生态、产品服务、解决方案、应用市场、合作计划、学习认证、鲲鹏实验室等模块，支持开发者和合作伙伴。
• 操作系统：华为与主流OS厂商完成兼容性测试，并推出自研 欧拉操作系统。
• 工具链：提供代码迁移、优化加速、编译工具及运行环境，支持开发者进行应用开发和迁移。

2. 生态合作伙伴情况

3. 长期重点推荐行业与公司

• 自主可控：中国软件、卫士通、中国长城、太极股份
• 云/工业互联网：用友网络、广联达、科远股份、汉得信息、今天国际、东方国信
• 网络安全：卫士通、启明星辰、美亚柏科、绿盟科技
• 金融科技：恒生电子、赢时胜
• 电子政务：太极股份、华宇软件
• 军工信息：中国海防、卫士通
• 医疗信息：卫宁健康
• 人工智能：科大讯飞

风险提示

• 自主可控和网络安全进展低于预期；
• 行业后周期性；
• 贸易战风险。

行业动态

1. 人工智能

• 英特尔与百度签署合作备忘录，将在人工智能、自动驾驶和5G领域深化合作。
• 2019人工智能与教育大数据峰会召开，探索“AI+教育”模式下的创新变革。

2. 金融科技

• 神州信息与京东数科战略合作，围绕金融科技展开全方位合作，包括数字银行、银税互动、数字供应链金融。
• 神州信息主导编制 分布式技术规范 和 开放银行应用系统技术规范，推动我国金融科技标准建设。

3. 企业SaaS

• 金蝶软件获AWS年度最佳SaaS合作伙伴，标志着与AWS合作进一步深化。
• Rocky SaaS在浙江湖州设立子公司，助力当地数字经济新发展。

4. 网络安全

• 数据安全法将加快出台，强化个人信息和重要数据保护，推动网络安全需求升级。
• 传统网安投入向网战逻辑延伸，加密、身份认证、态势感知、安全运营等领域有望爆发。

上市公司动态

• 浪潮软件：2019年半年度业绩预亏，预计净利润约为-3,300万元。
• 金溢科技：获得山东产权交易中心意向投资资格。
• 迪普科技：获得政府补助资金共计4377万元。
• 信雅达：获得政府补助资金303万元。
• 恒为科技：副总经理张开勇离职。
• 科远智慧：证券事务代表曲建文辞职。
• 恒银金融：部分董事、监事、高管计划减持股份。
• 华宇软件：董事、副总经理赵晓明计划减持股份。
• 美亚柏科：聘任苏学武、韦玉荣为副总经理。
• 鼎捷软件：持股5%以上股东减持股份，权益变动达1%。
• 运达科技：收购控股子公司其他股东股权，持股比例提升至71.6%。

投资策略

• 重点推荐 自主可控和网络安全，认为其将加速推进，行业投入有望超预期。
• 鲲鹏生态建设将带动国产系统在行业应用的落地。
• 云计算板块仍是长期重点，包括 用友网络、广联达、科远股份、汉得信息、今天国际、东方国信 等。
• 网络安全板块估值偏低，具备性价比，有望迎来估值修复。
• 风险提示包括行业后周期性、贸易战风险及自主可控和网络安全进展低于预期。