20240725-开源证券-汽车行业深度报告_智能汽车系列深度（十八）_体验为先_高阶智驾落地进行时_26页_2mb

本报告分析了智能汽车自动驾驶技术的发展，焦点在于城市NOA（Navigate on Autopilot）功能的体验、技术性能和市场前景。核心发现表明，特斯拉FSD V12在覆盖度、安全接管率和顺滑性方面领先，而国内车企如小鹏、蔚来、理想正快速迭代，但整体体验尚未达到用户“想用”水平。测试数据显示，在转弯、启停和避让等复杂场景中，特斯拉表现出较强的拟人化能力，但国内车企在处理复杂道路如环岛时仍有限制。技术方面，端到端大模型成为趋势，华为ADS30和小鹏XPlanner等方案有望提升自动驾驶的流畅性和安全性。

推荐受益标的包括整车企业比亚迪、长安汽车、长城汽车和新势力小鹏汽车、理想汽车、蔚来，以及零部件龙头德赛西威、均胜电子、华阳集团等。风险包括技术开发与市场接受进度可能不及预期、数据偏差等。总体来看，自动驾驶技术正推动汽车行业变革，但需关注用户体验和安全性的提升。