20211212-东吴证券-策略周聚焦_躁动行情的进攻品种_7页_572kb

躁动行情的进攻品种总结

核心内容

本报告聚焦于当前“躁动行情”下的进攻性投资品种，基于中央经济工作会议的政策导向，分析了2022年上半年可能受益的行业与个股，为投资者提供策略建议。

主要观点

一、明确乐观，躁动行情已开启

1. 稳增长旗帜鲜明
   中央经济工作会议明确将“稳增长”作为首要任务，释放出积极信号，市场对社融回升与经济企稳的预期逐步修复。

2. 政策边际纠偏，统一认知
   会议提出五项重大理论实践（共同富裕、资本、初级产品、重大风险、双碳），旨在纠正市场对政策执行节奏与短期冲击的担忧，强调“先立后破”的策略。

3. 财政与货币政策发力
   财政政策成为第一抓手，2022年专项债提前下达，基建投资力度加大，形成实物工作量。货币政策灵活适度，降息降准预期增强，权益市场受益明显。

二、进攻品种推荐

1. 新旧基建抓手

   • 旧基建：都市圈建设（钢铁、运输设备、物流）、农业安全（农机装备、种业振兴）
   • 新基建：能源安全保障（燃气管网、供水建设）、数字化改造传统产业（机械、通信设备）

2. 新旧能源转换

   • 双碳先立后破：电力运营、电网建设、光伏风电、煤化工
   • 短期策略：煤炭与新能源优化组合，确保新能源安全可靠，逐步退出传统能源。

3. 互联网龙头

   • 反垄断常态化：引导资本健康发展，互联网企业筑底企稳，关注政策规范与企业家信心回升。

三、重点个股推荐

关键信息

• 稳增长政策基调：中央经济工作会议释放出明确的稳增长信号，强调财政政策前置，货币宽松预期增强。
• 基建投资为核心：2022年上半年基建将成为政策发力的重点，尤其是都市圈建设、能源安全与数字化改造。
• 双碳战略分步推进：强调“先立后破”，确保新能源安全可靠，逐步退出传统能源。
• 互联网监管常态化：反垄断政策持续深化，引导资本健康发展，互联网龙头进入筑底阶段。
• 风险提示：包括全球疫情反复、经济增长不及预期、通胀压力上升、政策执行不确定性等。

总结

报告指出，在中央经济工作会议的政策指引下，2022年上半年权益市场将受益于财政与货币的双轮驱动，重点进攻方向包括新旧基建、新旧能源转换及互联网龙头。具体细分领域包括都市圈建设、农业安全、电网建设、光伏风电、煤化工、数字化转型等。推荐个股涵盖钢铁、电力、机械、电气设备等多个行业，为投资者提供清晰的布局思路。同时，报告提醒需关注政策执行风险与市场环境变化，投资需谨慎。