20150508-东兴证券-基础化工行业_2015年5月份第2期周报-尿素需求增加价格上扬_环氧丙烷触底反弹_25页_978kb

基础化工行业周报总结

核心内容概览

2015年5月8日发布的周报指出，基础化工行业在上周整体表现分化，部分产品价格上扬，部分则下跌。尿素和环氧丙烷价格涨幅较大，而磷矿石、乙烯、醋酸等产品价格下跌。原油价格维持高位震荡，国内烧碱因运输限制上涨。报告还推荐了一些重点公司，并分析了行业整体走势和未来趋势。

主要观点与关键信息

1. 原油与能源类价格

• 原油价格：WTI和布伦特原油价格小幅下跌，而迪拜原油价格上涨，整体维持高位震荡。
• 天然气：价格略有上涨，但涨幅有限。
• 煤炭：价格下跌。
• 石脑油、煤焦油、MTBE等能源类化学品价格波动不大，部分产品价格有所回升。

2. 基础化学品

• 尿素价格：波罗的海尿素价格上涨8.43%，华鲁恒升尿素价格上涨1.26%，预计国内尿素市场还将上涨。
• 环氧丙烷：价格快速反弹8.10%，但月跌幅仍达7.35%。工厂开工率高，库存无压力，利润空间扩大。
• 己二酸：价格上涨5.95%，但供需面未改善，预计短期窄幅调整。
• 烧碱：价格因运输受限上涨5.26%，月涨幅达15.38%。国内产能持续增加，预计上半年内还有24万吨新增产能。
• 磷矿石：印度CFR合同价下跌10%，国内价格稳定，预计短期内无明显利好支撑。
• 其他化学品如乙烯、醋酸、甲醛、苯胺等价格下跌，市场整体偏弱。

3. 农化产业

• 尿素：国际价格显著上涨，国内价格小幅上涨，预计印度招标结果公布后国内价格仍有上涨空间。
• 氯化铵、硝酸铵、磷酸二铵等产品价格稳定或小幅波动，市场整体需求未有明显改善。

4. 磷化工产业

• 磷矿石、黄磷、磷酸等价格波动不大，市场整体维持弱势。
• 磷肥子行业一季度净利润大幅增长，预计未来有望触底回暖。

5. 氯碱产业

• PVC、烧碱、纯碱、电石价格小幅波动，市场供应紧张。

6. 聚氨酯产业

• 苯胺、MDI、聚合MDI、TDI等产品价格波动，环氧丙烷价格反弹，利润空间扩大。

7. 化纤产业

• PX、乙二醇、PTA等产品价格有所上涨，聚酯切片、涤纶短纤等产品价格小幅波动。
• 涤纶、粘胶短纤、粘胶长丝等产品价格稳定，市场整体需求温和。

8. 塑料橡胶产业

• 聚乙烯、聚丙烯、ABS、PS等产品价格小幅上涨或波动。
• 天然橡胶、丁苯橡胶、BOPP等价格波动，市场供应有限。

9. 氟化工产业

• 萤石、氢氟酸、二氯甲烷、制冷剂等产品价格稳定，市场供需平衡。

10. 钛产业

• 钛白粉价格稳定，钛精矿价格无变化。

11. 其他

• 沥青、生胶、DMC、107胶等产品价格小幅波动，市场整体稳定。

推荐公司

• 亿利能源：强烈推荐，周涨幅-4.92%，EPS预计增长。
• 金正大：强烈推荐，周涨幅-3.51%，EPS预计增长。
• 三聚环保：强烈推荐，周涨幅-0.56%，EPS预计增长。
• 辉丰股份：强烈推荐，周涨幅-6.76%，EPS预计增长。
• 巨化股份：强烈推荐，周涨幅-9.25%，EPS预计增长。
• 海利得：强烈推荐，周涨幅4.64%，EPS预计增长。

行业评级与展望

• 基础化工行业整体评级为中性，预计短期内将维持震荡。
• 未来市场偏好或将转向有业绩支撑+事件驱动的标的。
• 原油价格反弹可能带动塑料和化纤行业上涨。
• 磷肥及磷化工子行业有望触底回暖，关注相关龙头公司。

行业数据与趋势

• 2014年基础化工行业营收同比增长1.63%，净利润增长18.86%。
• 2015年第一季度营收同比下降5.72%，净利润同比下滑13.70%。
• 部分子行业如涤纶、纯碱、有机硅等表现较好，而其他如乙烯、醋酸等表现较差。

总结

基础化工行业在2015年5月呈现价格分化趋势，尿素和环氧丙烷价格上涨，而磷矿石、乙烯、醋酸等产品价格下跌。原油价格维持高位震荡，烧碱因运输受限上涨。行业整体表现中性，未来关注有业绩支撑和事件驱动的公司。重点推荐亿利能源、金正大、三聚环保、辉丰股份、巨化股份、海利得等公司。