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市场研报总结：沪镍与不锈钢期货周报（2021年7月16日）

核心内容概览

本报告主要分析了2021年7月16日沪镍与不锈钢期货的市场表现及影响因素，结合周度数据与多空因素，对下周走势进行了展望。

一、周度数据概览

1. 沪镍期货NI2108

2. 不锈钢期货SS2108

3. 现货市场

镍现货

• 上海1#电解镍平均价：从138200元/吨上涨至142650元/吨，涨幅4450元/吨。
• 基差：从-1710元/吨上涨至+1280元/吨，涨幅2990元/吨。

不锈钢现货

• 无锡304/2B卷-切边价格：从17900元/吨上涨至19900元/吨，涨幅2000元/吨。
• 基差：从+540元/吨上涨至+1160元/吨，涨幅620元/吨。

二、多空因素分析

利多因素

• 美联储主席鲍威尔重申通胀为暂时现象，资产购买规模收缩仍需时间，限制美元上涨。
• 中国人民银行全面降准，提振市场信心，利好风险情绪。
• 中国上半年外贸数据亮眼，增长27.1%，增强市场对经济复苏的预期。
• 菲律宾镍矿供应逐步恢复，国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧。
• 甘肃炼厂计划检修，预计精炼镍产量小幅下降；不锈钢下游需求强劲，新能源消费带动不锈钢需求上升。

利空因素

• 美国6月CPI年率创2008年以来新高，核心CPI也创近30年新高，通胀压力上升。
• 美国初请失业金人数下降，就业市场改善，美元指数有所上升。
• 国内镍库存回升，进口窗口开启，海外货源流入，抑制镍价上涨。

三、下周展望

沪镍

• 预计镍价震荡上涨，美元指数涨势放缓，需求前景乐观。
• 技术面关注10日均线支撑，操作建议在139000附近做多，止损137000。

不锈钢

• 不锈钢价预计震荡上涨，主要因原料趋紧，成本支撑强劲。
• 钢厂限产消息或对产量造成一定限制，市场接货氛围较强。
• 技术面关注5日均线支撑，操作建议在18400附近轻仓做多，止损位18000。

四、关键市场数据

• 镍生铁现货价格：图1显示，低镍铁价格为4725元/吨，高镍生铁价格为1290元/镍点。
• 国内镍现货价格：沪镍期货价格为141370元/吨，不锈钢期货价格为18740元/吨。
• 镍矿港口库存：全国主要港口镍矿库存为558.79万吨。
• 镍进口盈亏：进口盈利为1064元/吨。
• 不锈钢库存：
  • 佛山不锈钢库存为164100吨，较上周增加11200吨。
  • 无锡不锈钢库存为454400吨，较上周增加18300吨。
• 交易所库存：
  • SHF镍库存为7555吨。
  • LME镍库存为223872吨，注销仓单占53904吨。
• 不锈钢生产利润：平均生产利润为694元/吨。
• 比价分析：
  • 沪镍与不锈钢比价为7.5438。
  • 沪锡与沪镍比价为1.6146。

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