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市场研报总结：沪镍与不锈钢期货周报（2021年7月9日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美国6月非农新增就业人数增长85.0万人，远超预期，避险情绪升温。
• 国务院常务会议提出适时运用降准等货币政策工具，支持实体经济。
• 中国6月300系不锈钢产量创历史新高，7月库存继续下降。
• 菲律宾镍矿供应逐渐恢复，国内镍矿进口量增加，但恢复速度较慢。
• 新能源消费强劲，支撑镍价。

利空因素：

• 美联储预计将继续推进缩减QE，政策收紧预期增强。
• 全球新冠病例反弹，尤其美国Delta毒株快速传播，影响市场情绪。
• 7月8日，无锡、佛山不锈钢库存总量周环比上升4.99%，显示供应压力。
• 7月甘肃炼厂计划检修，预计精炼镍产量小幅下降。

3. 周度观点与策略

• 镍：预计下周镍价震荡上涨，美元指数涨势放缓，需求前景乐观。
• 技术面：沪镍主力2108合约测试14万关口，建议在138500附近做多，止损位135500。
• 不锈钢：预计下周不锈钢价格震荡偏强，原料趋紧支撑成本，但供应增长预期可能抑制涨幅。
• 技术面：不锈钢主力2108合约关注10日均线支撑，建议在17150附近轻仓做多，止损位16900。

二、关键市场数据

• 镍生铁现货价格：图1显示低镍铁价格为4725元/吨，高镍生铁价格为1235元/镍点。
• 国内镍现货价格：截至7月9日，沪镍期货收盘价为139910元/吨。
• 国内不锈钢现货价格：截至7月9日，不锈钢期货收盘价为17360元/吨。
• 镍矿港口库存：截至7月2日，全国主要港口镍矿库存为527.42万吨。
• 镍进口盈亏：截至7月8日，进口盈利为1116元/吨。
• 不锈钢库存：
  • 佛山不锈钢库存为152900吨，较上周减少5600吨。
  • 无锡不锈钢库存为436100吨，较上周减少25700吨。
• SHF镍库存：截至7月2日，上海期货交易所镍库存为6263吨。
• LME镍库存与注销仓单：截至7月8日，LME镍库存为229980吨，注销仓单为59712吨。
• 不锈钢生产利润：截至7月9日，不锈钢平均生产利润为1016元/吨。
• 沪镍与不锈钢比价：截至7月9日，镍不锈钢比价为8.0593，沪锡与沪镍比价为1.5674。

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