20240620-广金期货-主要品种策略早餐_6页_322kb

策略早餐分析总结

以下是对提供内容的汇总：

1. 铜（金属及新能源材料板块）

• 日内观点：价格维持78000-82000区间，预计偏弱。
• 中期观点：66000-90000区间，整体波动可能性较大。
• 参考策略：卖出cu2407-C-84000与cu2407-C-82000虚值看涨期权。
• 核心逻辑：
  1. 宏观方面，美联储官员暗示需通胀数据改善才可进一步降息，削弱市场降息预期。
  2. 供给端：英美资源集团智利的铜矿产量因维护计划将下降，国内精炼铜产量同比小幅增长。
  3. 需求端：家用空调生产与销售增长显著，但制造业疲软拖累需求。
  4. 库存：LME、上期所铜库存出现分化，短期交投情绪谨慎。

2. 蛋白粕（养殖、畜牧及软商品板块）

• 日内观点：弱势震荡，等待天气因素指引。
• 中期观点：北美天气影响较大，大豆生长良好对应价格波动，天气正常则震荡，异常则涨跌互现。
• 参考策略：卖出m2409-P-3250虚值看跌期权。
• 核心逻辑：
  1. 美国大豆收割良好，NOPA报告显示压榨数据超预期，但后续天气影响可能发生。
  2. 巴西和阿根廷产量变化较小，原料供应整体平稳。
  3. 南美天气对菜籽产业影响明显，北美后续播种进展仍有不确定因素。
  4. 对中国进口豆压榨利润扩大，国内豆粕或仍存在一定下行空间。

3. 石油沥青

• 日内观点：低位回升，多原油空沥青策略具有可操作性。
• 中期观点：开工与市场预期改善或缺乏一致性。
• 参考策略：做多原油、做空沥青。
• 核心逻辑：
  1. 供应端：沥青工厂开工率较低，原料依赖利润支撑。
  2. 需求端：降雨不利，道路类需求疲软，终端需求恢复缓慢。
  3. 成本端：OPEC+减产支撑油价短期反弹，但长期美联储降息节奏可能带来压力。

4. 天然橡胶

• 日内观点：偏弱，原料供应逐步恢复但合成胶逻辑占主导。
• 中期观点：基本面利好因素逐渐显现。
• 参考策略：9-1反套或RU-BR正套操作。
• 核心逻辑：
  1. 供应端：降雨缓解旱情，原料供应恢复；合成胶库存低点修复带动市场博弈氛围浓重。
  2. 需求端：全钢胎与半钢胎开工下滑明显，出口运费涨势抑制成品出口。
  3. 短期关注合成橡胶库存修复节奏，7、8月高温多雨、检修增多利好天然橡胶价格反弹。

5. 免责条款

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