20230906-东证期货-FOF研究月度报告_股票策略8月报_16页_2mb

FOF研究报告分析总结

市场表现回顾

8月主要指数呈现震荡单边下行趋势，大盘跌破3100点，大小盘风格受挫。月末利好政策出台，如印花税减半和减持规定调整，提振市场情绪，成交量和换手率显著提升。申万一级行业普遍下跌，传媒、煤炭等行业相对跌幅小，建筑装饰等跌幅显著。波动率方面，中证500和中证1000指数波动率上升，个股分化程度增加，收益跑赢中证500的股票占比增长。

股票策略表现

8月，主观多头策略表现不佳，跑输量化多头。量化多头中，量化选股优于指数增强，中小盘增强优于大盘增强；指增策略以1000指增表现最佳，超额收益约25%。市场中性策略转亏为盈，对冲成本稳定利好建仓。

配置展望

短期，政策加码预期支撑市场修复，量化多头策略料将继续优于主观多头。量化多头聚焦交投活跃度提升的指数增强，中小盘增强策略表现回暖；主观多头可关注有交易能力的选股型管理人。市场中性策略因超额修复和对冲成本降低，风险回报比提高。

注意事项

需关注宏观经济数据、地缘风险等因素的潜在影响。投资者应谨慎权衡策略风险，优先选择符合当前市场环境的配置方案。

*免责声明：本报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。