20241205-招银国际-Inline_3QFY25_results__Agentforce_as_the_key_catalyst_6页_1mb

Salesforce（CRM US）在2024财年第三季度（3QFY25）业绩符合市场预期，总营收同比增长8%至944亿美元，非GAAP净利润增长12%至23.2亿美元。cRPO指标增长10%（恒定货币），超出先前指导目标，主要得益于续约率提升、销售订单强劲以及AI平台Agentforce的推动。

对于下一季度（4QFY25），公司预计总营收将增长7-9%，至100亿美元，与市场预期一致。同时，公司小幅上调了FY25年度非GAAP营业利润率预测至32.9%。其AI业务发展迅速，已成为其核心增长动力。

Agentforce作为Salesforce AI代理平台自发布以来表现强劲，第三季度已达成200多份协议。公司计划于12月推出Agentforce 2.0，覆盖更广泛的应用场景以释放更多AI变现机会。此外，数据云需求也因企业AI转型而激增。

基于强劲的业绩表现和AI发展背景，分析师将Salesforce目标股价从336.5美元上调至410美元，维持“买入”评级。