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电子行业周报：AMD发布MI300X，继续关注HBM产业链

核心观点

• HBM产业链：AMD发布MI300X加速器，配备15TB HBM3内存，性能大幅提升，HBM技术成加速卡关键，相关公司有望受益。
• AI可穿戴：华为智能手表Q3出货量增长56%，搭载HLOS手表增长122%，AI赋能可穿戴设备市场加速发展。
• 存储芯片：Q4DRAM合约价预计上涨13-18%，NANDFlash单价涨幅达13%，存储芯片需求回升。
• 先进封装：上海计划提升汽车芯片封测能力，长电科技、甬矽电子先进封装技术布局受益于AI和汽车电子发展。

投资建议

• HBM产业链：关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科。
• AI可穿戴：关注漫步者、博硕科技、科大讯飞、国光电器、领益智造。
• 存储芯片：关注东芯股份、江波龙、深科技、德明利、兆易创新。
• 先进封装：关注甬矽电子、晶方科技、蓝箭电子、通富微电、长电科技。

市场行情

• A股电子指数：周跌幅达20.8%，跑赢沪深300指数（+0.32pct），跑输创业板综指数（-1.12pct）。
• 板块分化：
  • 消费电子（-141%）、电子化学品II（-393%）表现较差。
  • 品牌消费电子（+341%）表现突出。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧。
• 下游终端需求不及预期。
• 国产替代进程不及预期。