20250322-国联期货-玻璃纯碱周报_玻璃_下游刚需补库_产销持续坚挺_纯碱_供应现实收紧_预期边际走松_52页_22mb

玻璃与纯碱周报总结

核心内容概览

玻璃

• 行情回顾：本周玻璃价格先涨后跌，现货价格整体偏弱。沙河交割品均价1215.6元/吨，周环比+23.2元/吨，最低可交割品价格1173元/吨，周环比+28元/吨。期货端，05合约收盘1173元/吨，周环比+10，+0.86%；09合约收盘1234元/吨，周环比-24，-1.91%。基差小幅走强。
• 运行逻辑：刚需补库带动去库，但上游涨价信心不足，玻璃厂保下游市场心态。交易方面关注现货走向和交割逻辑。下周供应预期持稳，需求端光伏玻璃提产，预计供需边际走弱。中长期纯碱产能扩张周期面临供应过剩问题。
• 推荐策略：短期延续反弹看法，中期或呈现宽幅震荡。
• 风险点：产销走弱、产线出清、宏观扰动。
• 仓单：截至3月21日，玻璃仓单0手。

纯碱

• 行情回顾：现货成交价格弱稳，中游期现货源报价低位盘整。05合约收盘价1410元/吨，环比-37，-2.56%；09合约收盘价1461元/吨，周环比-51，-3.37%。基差趋稳。
• 运行逻辑：供应端检修增加，金山复产待落地，供应进一步收缩。需求端光伏玻璃提产带动刚需走强，预计供需边际走弱。中长期产能扩张周期面临供应过剩矛盾，但短期检修和光玻复产支撑供需。
• 推荐策略：3月下旬检修计划供应边际恢复，震荡偏空看待。
• 风险点：碱厂检修计划持续增加/检修恢复延迟、轻碱表需延续强势、宏观扰动。
• 仓单：截至3月21日，纯碱注册仓单0手，有效预报6896手。

玻璃主要因素分析

纯碱主要因素分析

玻璃价格与库存数据

纯碱价格与库存数据

纯碱库存与出货数据

玻璃与纯碱价差分析

• 华东-华北价差：继续走阔。
• 华南-华中价差：继续走阔。
• 华东-华中价差：继续走阔。
• FG01-05价差：-20元/吨。
• FG05-09价差：-51元/吨。
• FG09-01价差：-14元/吨。

纯碱进出口数据

• 2025年1月出口：13.76万吨，FOB均价206.67美元/吨。
• 2025年1月进口：0.12万吨，CIF均价217.40美元/吨。

附注

• 价格数据为隆众资讯报价，仅供参考，与实际成交有差距。
• 报告内容仅供参考，不构成对期货操作的依据。
• 报告观点不代表国联期货公司立场，投资需谨慎。