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2017年11月6日天风证券固定收益市场交易日评总结

一、核心内容概述

2017年11月6日，中国金融市场整体呈现稳中有升的态势。主要回购利率涨跌互现，利率债市场震荡，A股普涨，美元指数延续涨势，煤焦钢矿贴水有所修复。市场参与者关注宏观经济政策、资金面状况及国际大宗商品走势。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济

• 金融监管加强：中国人民银行金融研究所所长孙国峰指出，金融科技的发展可能带来流动性风险，强调应将具有重大影响的Fintech公司纳入宏观审慎管理框架。
• 数据隐私问题：随着金融科技快速发展，个人及金融数据的广泛使用引发对隐私保护的担忧。

2. 货币市场

• 回购利率波动：主要期限回购利率涨跌互现，隔夜利率创四月下旬以来新低，1M以上长端利率与短端利差扩大。
• 资金面宽松：央行连续三日无逆回购操作，资金面保持稳中偏松，明日有2600亿逆回购到期。
• Shibor利率：O/N、1W、2W、3M等期限Shibor均有所下行，部分期限略有上升。

3. 国内债券市场

• 利率债震荡：国债和国开债收益率小幅下行，整体波动不大。
• 短融活跃：短融品种成交活跃，收益率普遍偏高。
• 中票与企业债：中票市场成交一般，多数为高评级品种，部分低于或高于估值。
• 利率互换：利率互换略走低，5Y收在97，1Y收在58，1*5在39BP。

• 国债期货上涨：国债期货多数上涨，T1712、TF1712等合约小幅上涨。

4. A股市场

• 整体普涨：两市低开后震荡上行，收盘普涨。
• 行业表现分化：家电、食品饮料和电子元器件涨幅较大，银行、房地产和非银行金融小幅下跌。
• 分级基金：分级A指数微涨，分级B类多数下跌，医药B和白酒B上涨。
• 转债市场：多数下跌，永东转债、顺昌转债、广汽转债领涨；14宝钢EB、15国资EB、16皖新EB领跌。
• 股指期货：IF、IH、IC合约分别上涨1.3%、0.22%、1.91%。

5. 外汇与大宗商品市场

• 美元指数上涨：延续涨势，人民币对美元汇率略有波动。
• 大宗商品走势：国内工业品贴水修复，有色金属波动较小，农产品承压。
• 国际大宗商品：原油微涨，黄金小幅下跌，铜价小幅上涨。

三、总结

11月6日，中国金融市场整体保持平稳，利率债市场震荡，A股普涨，美元指数延续涨势。货币市场方面，资金面偏松，主要回购利率涨跌互现，Shibor下行。国内债券市场成交量有所回升，短融活跃，利率互换略走低。A股市场行业分化明显，分级基金和转债市场表现各异，股指期货上涨。外汇市场美元指数走强，大宗商品市场呈现结构性调整，贴水修复，部分品种价格趋于震荡。