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报告摘要

香港及中國市場日報總結（2021年6月9日）

核心內容

本日報聚焦於中國軟體國際（354 HK）的電話會議及市場表現，並提供其他主要市場指數、商品價格、經濟數據發布預告及投資者分析員資訊。
重點分析華為鴻蒙系統對中國軟體國際的影響，以及公司未來的財務預測與目標價調整。

主要觀點

中國軟體國際：
- 預計到2023年，鴻蒙研發外包收入將達20億元人民幣。
- 鴻蒙中介軟體預計將貢獻5,000萬至2億元人民幣收入，每套收費50萬至100萬元人民幣，開發套數超過2,000套。
- 公司目標在2021年前在華為設備上安裝1億台以上鴻蒙系統，並逐步增加至10億台以上，每台收取10元人民幣，總市場規模預計超過100億元人民幣。
- 預計2021年鴻蒙相關業務收入達6.8億元人民幣，2022年將實現翻倍增長至13億元人民幣。
- 2023年目標收入達300億元人民幣，淨利潤達20億元人民幣，3年複合增長率達29%。
- 雲智慧管理業務預計佔總收入40%，毛利率達40%，高於外包服務的25%-28%。
- 整體毛利率預計從2020年的29%擴大至2023年的32%。
- 經過電話會議後，目標價上調至HK$12.80，預計有8%的上漲空間。
市場表現：
- 恒生指數收市28,781點，下跌0.0%，全年累升5.7%。
- 中資企業指數收市10,729點，下跌0.2%，全年累升-0.1%。
- 紅籌指數收市4,117點，下跌0.2%，全年累升8.4%。
- 滬深300指數收市5,232點，下跌0.9%，全年累升0.4%。
- 上海A股收市3,753點，下跌0.5%，全年累升4.6%。
- 深圳A股收市2,504點，下跌0.9%，全年累升2.7%。
商品價格：
- 金價：1,892美元/盎司，下跌0.3%，全年累升-0.2%。
- 鈉價：1,838美元/盎司，下跌0.9%，全年累升42.3%。
- 銅價：27美元/盎司，下跌1.0%，全年累升4.8%。
- 原油：70美元/桶，下跌22.1%，全年累升44.5%。
- 其他商品如鋅價、鉛價、小麥、玉米、黃豆、PVC等均有不同幅度的漲跌。
市場情緒：
- 市場情緒整體偏保守，部分國家的信貸違約掉期指數有所下降。
- 波動率指數為17，較前5日下跌4.6%。

關鍵信息

投資者分析員：
- 卢逸安分析工業、TMT硬件及教育等行業。
- 王珏分析TMT硬件行業，特別關注中國軟體國際。
- 戴怡寧分析軟件行業與TMT硬件。
大股東交易：
- 前兩個交易日，部分大股東提交了權益披露，包括買入或賣出股份的動作。
- 買入/賣出股份的數目及價格各不相同，涉及多家公司。
經濟數據發布預告：
- 美國經濟數據包括貿易收支、批發庫存、首次申請失業保險金人數、消費者物價指數等。
- 中國經濟數據包括M2貨幣供應量、生產者物價指數、工業生產報告等。
- 香港經濟數據包括生產價格、失業率報告、消費者物價指數等。

市場情緒與指數表現

市場情緒：
- 整體市場情緒偏保守，部分指數表現疲軟。
- 波動率指數下降，顯示市場風險偏好有所降低。
市場指數表現：
- 香港及中國市場指數整體表現較弱，部分指數如紅籌指數表現較強。
- 美國市場指數表現穩健，納斯達克指數微升，標普500持平。

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