20230420-开源证券-启明星辰-002439.SZ-公司信息更新报告_2023Q1业绩超预期_与移动合作进展喜人_4页_879kb

投资评级维持“买入”，基于公司与移动集团的实质性合作和新兴业务增长潜力。业绩方面，2022年全年营收443.7亿元同比增长116%，但净利润因战略调整下滑27.33%；2023Q1营收区间增长38.20%-41.74%，亏损减亏，超市场预期。合作进展显著，与移动集团签署三级合作协议，纳入32项安全能力，推动云安全、数据安全等业务落地，并布局AI+安全平台。财务预测已下调2023-2024年归母净利润至883亿元和1152亿元，并新增2025年1490亿元的预测。当前PE为361倍，反映长期看好，但风险包括宏观经济下行、市场竞争加剧及业务不达预期。总体维持买入评级。