20171022-天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报_10页_957kb

报告摘要

金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2017-10-20 总结

核心内容

本报告分析了2017年10月20日全市场及各行业的主要估值指标（PE、PB、PEG）以及基金重仓股的配置比例，旨在为市场情况提供监控参考。

全市场估值及基金重仓股配置比例

市场主要指数估值情况

沪深300指数：
- 整体法PE估值为14.45，中位数法PE估值为28.20，分位数分别为82.06%和74.93%。
- 整体法PB估值为1.65，中位数法PB估值为2.58，分位数分别为58.84%和59.89%。
- 预测PEG为0.86，分位数为49.54%。
- 基金重仓股配置比例为51.90%，分位数为37.93%。
上证50指数：
- 整体法PE估值为11.73，中位数法PE估值为18.32，分位数分别为82.59%和81.00%。
- 整体法PB估值为1.32，中位数法PB估值为1.58，分位数分别为46.44%和30.34%。
- 预测PEG为0.94，分位数为48.32%。
- 基金重仓股配置比例为19.14%，分位数为48.28%。
中证500指数：
- 整体法PE估值为33.97，中位数法PE估值为38.51，分位数分别为46.44%和45.12%。
- 整体法PB估值为2.80，中位数法PB估值为2.92，分位数分别为47.23%和41.95%。
- 预测PEG为0.41，分位数为14.68%。
- 基金重仓股配置比例为20.89%，分位数为65.52%。
创业板指数：
- 整体法和中位数法PE估值均为47.13，分位数分别为30.08%和27.44%。
- 整体法PB估值为4.74，中位数法PB估值为4.37，分位数分别为37.20%和33.25%。
- 预测PEG为2.33，分位数为95.41%。
- 基金重仓股配置比例为8.06%，分位数为48.28%。

主要观点

估值水平：创业板指PE估值较低，中证500指数PEG估值较低；上证50和沪深300指数PE和PB估值相对较高，但基金重仓股配置比例较低。
配置比例：中证500指数基金重仓股配置比例处于历史较高位置，而沪深300指数处于较低位置。

各行业估值及基金重仓股配置比例

行业PE估值情况

PE处于历史低位：农林牧渔（33.72，分位数6.52%）、基础化工（42.12，分位数17.04%）、传媒（36.54，分位数23.81%）。
PE处于历史高位：通信（85.33，分位数85.21%）、石油石化（35.72，分位数82.96%）、食品饮料（36.68，分位数81.45%）。

行业PB估值情况

PB处于历史低位：传媒（3.76，分位数25.06%）、石油石化（1.31，分位数28.57%）、商贸零售（2.38，分位数30.33%）。
PB处于历史高位：钢铁（1.84，分位数85.71%）、家电（3.78，分位数81.20%）、电子元器件（4.56，分位数77.44%）。

基金重仓股配置比例

配置比例处于历史高位：家电（7.05%，分位数100.00%）、电子元器件（10.30%，分位数100.00%）、轻工制造（2.77%，分位数96.77%）。
配置比例处于历史低位：房地产（2.49%，分位数3.23%）、农林牧渔（1.08%，分位数19.35%）、汽车行业（3.49%，分位数22.58%）。

关键信息

PE估值：创业板指PE估值较低，而通信、石油石化、食品饮料行业PE估值较高。
PB估值：传媒、石油石化、商贸零售行业PB估值较低，而钢铁、家电、电子元器件行业PB估值较高。
PEG估值：中证500指数预测PEG较低，创业板指数预测PEG较高。
基金配置：中证500指数基金重仓股配置比例处于历史高位，而沪深300指数处于低位；家电、电子元器件行业基金重仓股配置比例处于历史高位，房地产、农林牧渔、汽车行业配置比例处于低位。

风险提示

本报告为市场情况监控，不构成投资建议。
报告数据来源于Wind数据库，分析结果仅供参考，不承诺投资收益。

数据来源与测算方法

数据来源：Wind数据库提供市值、净利润、净资产等数据。
测算方法：
- 整体法：将所有成分股的指标分子值之和除以所有成分股的指标分母值之和。
- 中位数法：取指数成分股指标值的中位数。
- 基金重仓股配置比例：基金对单个行业的重仓股市值除以基金对所有行业的重仓股市值之和。

总结

本报告全面分析了当前市场及行业估值水平和基金重仓股配置比例，揭示了市场整体及各行业估值的相对历史水平，以及基金对不同行业和指数的配置偏好。总体来看，中证500指数和部分行业（如家电、电子元器件）估值相对较低，基金重仓股配置比例较高，而沪深300指数和部分行业（如房地产、农林牧渔）估值相对较高，配置比例较低。投资者应结合自身情况独立评估，谨慎决策。

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