20181011-财通证券-通信行业事件点评_情绪至暗_长期光明_2页_247kb

通信行业事件点评总结

核心内容

当前通信行业受到市场情绪影响，出现较大跌幅，但分析师认为短期情绪承压不会改变行业的长期发展前景，尤其在5G建设即将进入上行周期的背景下，行业仍具备增长潜力。

主要观点

• 短期情绪承压：近期市场整体下跌，通信行业跌幅居前，但分析师认为这仅是短期波动，不改中长期趋势。
• 5G前景乐观：中国5G技术研发试验已进入第三阶段，NSA测试完成，SA测试过半，华为、中兴等设备商表现领先，预计2019年试商用，处于全球第一梯队。
• 贸易战边际递减：美国对中国通信行业的压制手段以断供为主，但中兴事件已显示中美行业关系紧密，再次断供可能性较低，利好持续。
• 5G增量空间广阔：5G频谱发放预期提升，将带动天线、射频、主设备等领域的投资机会，市场增量空间巨大。
• 行业评级为增持：分析师认为未来6个月内通信行业整体回报将高于市场整体水平5%以上。

关键信息

行业指数走势

• 最近一年行业指数走势显示，当前行业平均PE为46.8，远低于近三年平均PE65.8，接近历史最低点。

投资建议

• 关注重点公司：建议投资者关注具备5G技术优势和市场潜力的公司，包括：
  • 飞荣达（300602）：基站天线厂商，PE估值较低，未来增长预期较高。
  • 通宇通讯（002792）：基站天线厂商，同样具备5G增长潜力。
  • 中兴通讯（000063）：主设备商，5G测试全球领先，未来有望受益。
  • 光迅科技（002281）：光模块龙头，5G建设将带来业务增长。
  • 日海智能（002313）：物联网模组和行业应用厂商，具备5G应用场景潜力。
  • 高新兴（300098）：物联网模组和行业应用厂商，未来增长空间广阔。

风险提示

• 5G建设不及预期
• 物联网行业应用发展缓慢

行业与公司评级

行业评级

联系信息

• 分析师：李宏涛
  • SAC证书编号：S0160518080001
  • 邮箱：liht@ctsec.com
• 联系人：唐航
  • 邮箱：tanghang@ctsec.com

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