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晨会纪要总结（2021年07月22日）

核心内容概览

本次晨会内容涵盖了市场数据、财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态以及研究报告集锦等多个方面，重点分析了A股市场走势、基金与债券市场动态、可降解材料、半导体、消费电子、计算机行业等领域的投资机会与风险提示。

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一、市场策略与数据

1. 市场表现

• 上证指数：收盘3600.78，涨跌幅为 +0.73%
• 中小板指：收盘9106.79，涨跌幅为 +4.00%
• 创业板指：收盘2898.73，涨跌幅为 +2.78%
• 沪市：上涨987家，下跌541家
• 深市：上涨1669家，下跌730家
• 两市涨停：107家，跌停6家
• PE中位数：全A为34.39倍（历史后29.30%分位），创业板为47.08倍（历史后38.12%分位）

2. 资金面

• 两市成交额：12092亿元，高于前20日均额10473.12亿元
• 净流入：108.35亿元，其中创业板指净流入67.83亿元
• 北上资金：沪股通净流入6亿元，深股通净流入25.18亿元，合计净流入31.18亿元
• 融资余额：16507.01亿元，较上一交易日增加20.88亿元

3. 市场策略建议

• 市场做多情绪高涨，创业板指再创近六年新高
• 7月中下旬关注方向：碳中和、国防军工、高业绩景气板块
• 碳中和：全国统一碳排放权交易市场启动，对行业有中长期影响
• 军工板块：8月1日建军节前后可能有投资机会
• 科技与周期股：建议关注中报业绩可能超预期的科技股和周期股

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二、基金研究动态

1. 基金数据

• LOF基金价格指数：+0.77%
• ETF基金价格指数：+1.02%
• 重点ETF表现：上证50ETF +0.38%，沪深300ETF +0.76%，中证500ETF +1.27%
• 国际ETF：标普500ETF +0.72%，日经ETF +0.00%，德国30ETF -0.25%，法国CAC40ETF +0.24%
• 黄金ETF：-0.38%，白银基金 -0.12%，豆粕ETF -0.68%，嘉实原油 +0.11%

2. 基金季报摘要

• 富国军工主题A：2021年2季报业绩+3.3%，重仓股集中度提升至69.4%
• 富国中国中小盘人民币：2021年2季报业绩+10.9%，股票投资仓位降至80%
• 富国周期优势：2021年2季报业绩+14.7%，重仓股集中度保持在32%左右

3. 投资建议

• 建议继续持有富国军工主题A、富国中国中小盘人民币、富国周期优势等基金
• 基金特点：波动回撤控制较好，行业配置均衡，具备较强的投资价值

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三、重要财经资讯

1. 宏观经济

• 全国财政收入：11.7万亿元，同比增长21.8%
• 上海GDP：20102.53亿元，同比增长12.7%
• 财政支出：12.1万亿元，重点支出增长较快

2. 政策与社会

• 规范人类辅助生殖技术应用：出台政策，加强监管
• 教育新型基础设施建设：六部门部署，推动教育专网和“互联网+教育”平台建设
• 未成年人直播限制：严禁16岁以下未成年人出镜直播，防止不良导向

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四、行业及公司动态

1. 可降解材料

• 广东省：支持PHA、PBS、PLA技术研发，预计至2025年渗透率有望达30%
• 推荐标的：金丹科技、联泓新科、恒力石化、彤程新材等

2. 半导体行业

• 行业景气度：整体估值处于历史前25.90%分位，业绩表现良好
• 投资建议：关注国产替代和资本开支超级周期，重点推荐北方华创、至纯科技、精测电子、华峰测控、中颖电子、晶晨股份、长电科技
• 风险提示：中美贸易摩擦、需求不及预期、国产替代放缓

3. 消费电子行业

• 行业表现：申万电子板块涨幅11.31%，优于沪深300指数
• 投资建议：重点关注苹果产业链、滤光片、三代半导体、被动元件、MiniLED等领域
• 推荐标的：信维通信、立讯精密、水晶光电、三安光电、顺络电子、安克创新、洲明科技
• 风险提示：中美冲突、宏观经济风险、公司经营不及预期

4. 其它公司动态

• 伯特利：大股东发布减持计划，建议关注市场反应
• 金辰股份：定增融资3.8亿元，用于光伏异质结设备项目
• 宁德时代：起诉中航锂电专利侵权，行业产权纠纷增加

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五、湖南经济动态

1. 湖南进出口总值

• 上半年进出口总值达2603.5亿元，同比增长28%
• 6月进出口达501.9亿元，创上半年月度最高值

2. 金博股份

• “金博转债”将于7月23日开启申购
• 公司主营碳基复合材料，产品应用于光伏、半导体等
• 2021年预计实现归母净利润3.72亿元，对应PE为64.81-32.16倍
• 给予公司2022年45-50倍PE，合理估值区间为323.55-359.5元，维持“推荐”评级

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六、研究报告集锦

1. 策略报告

• 美债利率下行：10年期美债收益率下行至1.19%，国内LPR保持不变
• 利率债动态：短期利率债收益率下行动能减弱，震荡概率加大
• 投资建议：关注利率债交易层面，不建议大量做多

2. 行业报告

• 化工新材料：行业景气持续上行，建议关注可降解材料、半导体材料、锂电材料等
• 消费电子：三季度旺季来临，重点关注苹果产业链及相关细分领域
• 计算机行业：建议关注具备数据资产处理能力的公司，如海康威视、金山办公等
• 投资评级：维持“领先大市”评级

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七、投资评级说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	投资收益率超越沪深300指数15%以上
股票投资评级	谨慎推荐	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%
股票投资评级	中性	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%
股票投资评级	回避	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
行业投资评级	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%
行业投资评级	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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八、风险提示

• 市场风险：疫情反复、流动性变化、政策不确定性
• 行业风险：原材料价格波动、行业竞争加剧、下游需求不及预期
• 公司风险：大股东减持、业绩不及预期、技术壁垒突破不及预期

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九、免责声明

• 本报告仅供财信证券客户及员工使用，不构成任何投资建议
• 投资者应自行判断，不承担因此产生的任何责任
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性