20230617-西南证券-利率市场跟踪周报_债市小幅回调_关注下周LPR报价_7页_992kb

西南证券利率市场跟踪周报（612-617）

资金市场

• 央行本周公开市场净投放770亿元，其中500亿元7天逆回购，MLF续作2370亿元，提前下调OMO利率10BP至1.9%，MLF利率10BP至2.65%。
• 6月12日至16日资金面收敛，DR001与DR007分别上行677BP、129BP至1.93%与1.94%。
• 银行同业存单净融资-16,797亿元，各期限存单利率分化，1M、3M、9M利率上行，6M、1Y利率下行。

债券市场

• 随央行降息，国债期货周内先扬后抑，虽首三个交易日上涨，但受资金收敛及政策预期担忧拖累，尾盘出现三连阴。
• 现券端走出V型，长端优于中短端。主要期限收益率变化显示波动较大，10年期国债收益率下行77BP，国开债则攀升124BP。
• 利差方面，国债10Y-1Y扩宽7809BP，国开债同期利差收窄480BP。

后市展望

• 短期：市场止盈情绪上升，降息虽提供支撑，但对后续政策预期的担忧导致调整。
• 中长期：经济内生动力仍弱，市场流动性维持宽松，利率上行空间受限，不排除政策辅助如降准，但涨势暂时搁浅。

风险提示

• 经济超预期及政策变动风险。

注：本文摘自西南证券研究报告，关键数据如降息、利差变化及其对市场的整体影响进行描述。具体内容第一时间核实。