20210811-大越期货-PTA_MEG早报_18页_1mb

PTA&MEG 详细总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2021年8月11日发布的PTA与MEG市场每日观点，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供市场分析与操作策略。

PTA 每日观点

基本面分析

• 成本端支撑减弱：油价回落，导致PTA成本端支撑减弱。
• 供应缩减：主流供应商缩减8月合约供应，恒力减量60%，逸盛减量20%。
• 装置检修较多：近期PTA装置检修较多，加工费处于较高水平。
• 下游利润低迷：聚酯产品利润处于较低水平，部分聚酯工厂因疫情小幅降负，终端开工受限，订单走弱，库存回流，市场心态受压。

市场表现

• 基差：现货价5275元/吨，01合约基差-19元/吨，盘面升水。
• 库存：PTA工厂库存3.6天，环比减少0.3天。
• 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上。
• 主力持仓：主力净多，多减。

操作建议

• 短期趋势：预计短期PTA价格将跟随成本端偏弱运行。
• 操作区间：TA2201合约建议在5200-5400元/吨区间操作。

MEG 每日观点

基本面分析

• 成本端：油价回落，煤价高位运行。
• 供应恢复：古雷试车成功，港口去库不及预期，盘面心态受压制。
• 煤制乙二醇恢复：国内煤制乙二醇装置陆续恢复，聚酯支撑减弱，未来可能进一步降负。
• 市场关注点：短期仍关注供应端因素，市场维持高位震荡。

市场表现

• 基差：现货价5400元/吨，09合约基差24元/吨，盘面贴水。
• 库存：华东地区合计库存49.6万吨，环比减少1.98万吨。
• 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上。
• 主力持仓：主力净多，多减。

操作建议

• 短期趋势：预计短期MEG价格将维持高位震荡。
• 操作区间：EG2109合约建议在5300-5500元/吨区间操作。

关键数据对比（2021/8/10 vs 2021/8/9）

现货价格

期货基差

利润变化

市场趋势与影响因素

• PTA：短期供需维持去库，但下游利润低迷，市场心态受压。
• MEG：成本端油价回落，煤价高位运行，港口去库不及预期，市场维持高位震荡。
• 供应端：PTA和MEG供应端均有缩减，但MEG供应恢复较快。
• 需求端：聚酯产品需求受疫情和终端订单影响，部分工厂降负，需求支撑减弱。
• 库存变化：PTA库存环比减少，MEG库存环比也有所回落，但港口去库不及预期。

操作建议汇总

• PTA：TA2201合约建议在5200-5400元/吨区间操作。
• MEG：EG2109合约建议在5300-5500元/吨区间操作。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性与完整性，且不承担由此引发的任何责任。投资者应根据自身判断作出决策，大越期货不对操作结果负责。