深度报告-20210224-开源证券-通信行业深度报告_政策推动5G2B端快速发展_叠加2C端流量大增_24页_2mb

通信行业深度分析总结

核心内容

本报告主要分析了2021年中国及全球通信行业的现状、发展趋势及投资建议。重点聚焦于5G技术的发展，特别是在2B端和2C端的应用情况，并结合不同国家的5G发展策略，分析了其对行业的影响。同时，报告也对相关通信企业进行了推荐，指出其在5G产业链中的受益情况。

主要观点

1. 5G应用以2B端为主，2021年或将蓬勃发展

• 中国5G应用主要以工业互联网（2B）为主，2021年在政策推动下，5G在工业、医疗、智慧城市等领域将快速发展。
• 工信部提出“5G+工业互联网”512工程，计划打造5个产业公共服务平台，覆盖10个重点行业，形成至少20个典型工业应用场景。
• 中国电信、中国移动、中国联通分别在电网智能化、医疗、智慧园区等领域开展5G应用试点，如中国电信在新疆喀什部署5G+北斗+配电网智能化项目，中国移动在深圳市龙岗区部署5GSA网络，中国联通在十堰市打造“5G+MEC”智能制造体系。

2. 2C端5G消息进入发展快车道，进程有望超预期

• 5G消息作为2C端的重要应用，具备短信的便捷性及富媒体的交互性，有望成为5G应用最先普及的场景。
• 中国移动、中国电信、中国联通在5G消息系统（RCS）建设方面取得进展，中兴通讯和华为中标相关集采项目。
• 梦网科技作为业内首个上线5G消息商用运营的公司，其产品已覆盖多个行业应用场景，具备丰富平台运营经验。

3. 韩国5G应用以2C端为主，2B端协同发展

• 韩国是全球首个商用5G的国家，其5G应用以2C端为主，包括高清视频、AR/VR等。
• 韩国三大运营商SKT、KT、LGU+均在2C端进行内容和技术创新，如SKT推出Wavve平台，KT推出SuperVR平台，LGU+推出5G自动驾驶相关服务。
• 韩国在2B端亦有布局，如SKT、KT在制造业、智慧城市、智慧医院等领域的5G融合创新，LGU+在自动驾驶技术方面的探索。

4. 日本及德国5G应用以2B端为主，发展进程较慢

• 日本采用“公网+Local5G”双轨道发展策略，5G专网频段需申请许可，企业可独立部署，但整体发展速度较慢。
• 德国启动了欧洲最大的5G工业应用研究项目“欧洲5G工业园”，与三星合作研发5GSA技术，推动5G在工业领域的应用。

5. 美国5G主要集中于军用、工业等2B端

• 美国5G发展较慢，主要集中在军用和工业领域，如五角大楼与AT&T、爱立信等合作推进5G军事通信。
• 5G专网在紧急救援领域有广泛应用，如FirstNet网络升级为5G核心网，提高通信效率。

关键信息

• 全球5G基站建设情况：截至2021年2月，中国5G基站建设数量全球居首，达71.8万站；韩国为12.1万站；美国为5万站；欧洲为4.6万站；日本为0.19万站。
• 5G应用结构：目前我国5G流量中约80%由2B端构成，20%由2C端构成，与4G情况有明显差异。
• 5G消息发展：5G消息作为短信的升级，具备强互动性，未来有望成为5G应用的重要入口。
• 5G技术应用：5G在工业、医疗、智慧城市、自动驾驶、云游戏、视频会议等场景中应用广泛，提升效率和智能化水平。
• 5G发展挑战：中美贸易摩擦可能影响全球5G发展，5G建设不及预期风险亦需关注。

推荐及受益标的

• 中国移动（0941.HK）：全球移动用户最多，5G网络覆盖广，ARPU回暖，受益于5G消息和2B端应用。
• 小米集团（1810.HK）：以手机+AIoT全产品线为核心，投资生态链，业绩增长可期。
• 移远通信（603236）：全球物联网通信模块龙头企业，受益于5G发展带来的万物互联趋势。
• 和而泰（002402）：深耕智能控制器领域，受益于5G及物联网发展。
• 亿联网络（300628）：音视频通信解决方案提供商，受益于5G视频会议需求增长。
• 会畅通讯（300578）：云视频领域领先，受益于企业视频会议需求上升。
• 科华数据（002335）：数据中心业务龙头，受益于5G及数据中心建设。
• 梦网科技（002123）：云通信服务龙头，受益于5G消息及手机服务号发展。
• 中天科技（600522）：ICT基础设施提供商，受益于5G基站建设及光纤需求。
• 佳力图（603912）：机房空调及环境控制解决方案提供商，受益于IDC需求增长。
• 移为通信（300590）：无线物联网设备及解决方案提供商，受益于M2M设备需求。
• 英维克（002837）：精密温控设备提供商，受益于5G基站及IDC建设带来的温控需求。

风险提示

• 中美贸易摩擦：可能影响5G建设及全球市场拓展。
• 5G建设不及预期：可能因技术不成熟或政策影响，导致5G应用推进不及预期。

结论

2021年，中国及全球5G应用正在加速发展，2B端和2C端应用并行推进，5G消息、5G专网、工业互联网等成为重点发展方向。通信行业在政策、技术、市场等多重利好推动下，有望迎来新的增长点，相关企业将受益于5G发展带来的市场机遇。