20220721-新湖期货-行操作及日度资金_利率观察_4页_2mb

中国央行7月21日公开市场操作总结

核心内容

2024年7月21日，中国央行进行了公开市场操作，主要涉及逆回购、MLF、PSL、TMLF、国库定存等工具的投放与到期情况。整体来看，当日央行在公开市场操作中保持了相对宽松的货币政策立场，资金面呈现平稳态势。

主要观点

• 逆回购操作：央行当日进行了30亿元的7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，这是近期较为常见的操作规模和利率水平。
• MLF操作：无MLF（中期借贷便利）投放与操作，表明央行在中期流动性管理上暂无新的政策动作。
• PSL操作：无PSL（抵押补充贷款）投放与操作，意味着央行对政策性金融工具的使用保持克制。
• TMLF操作：无TMLF（定向中期借贷便利）到期与操作，显示央行对结构性货币政策工具的使用也较为稳定。
• 国库定存操作：无国库定存到期及操作，说明短期政府债券市场未有新的流动性投放。

关键信息

资金面情况

• 当日公开市场操作实现零投放零回笼，表明市场流动性需求较为平稳。
• 资金面情绪指数（日度均值）显示市场情绪较为稳定，未出现明显波动。

利率与市场指标

• SHIBOR系列：6M SHIBOR与3M SHIBOR的曲线显示，短期利率维持在较低水平，市场资金成本未有显著变化。
• DR系列：存款类金融机构回购利率DR系列反映市场资金供需情况，整体维持平稳。
• 国债收益率：国债到期收益率曲线显示，市场对长期债券的需求相对稳定，收益率未出现明显波动。

市场情绪与流动性

• 从资金面情绪指数来看，市场参与者对流动性状况的预期较为一致，未出现明显紧张或宽松信号。
• 市场整体流动性较为充裕，未出现明显的资金回笼或投放需求。

图表与数据说明

• 图表1：央行当日资金到期与投放情况，显示当日无MLF、PSL、TMLF及国库定存操作，仅进行30亿元逆回购。
• 图表2：近两月央行操作趋势，显示近期央行操作趋于稳定，未有大规模资金投放或回笼。
• 图表3：3M SHIBOR-IRS曲线，反映短期利率与利率互换市场之间的关系，整体平稳。
• 图表4：央行周度资金托，显示周度流动性状况未有明显变化。
• 图表5：全市场金融机构，可能涉及市场参与者的分布与流动性状况。
• 图表6：存款类金融机构回购利率DR系列，反映市场资金成本。
• 图表7：国债到期收益率，显示长期债券市场状况。
• 图表8：SHIBOR: 6M - SHIBOR: 3M，反映不同期限利率之间的差异。
• 图表9：资金面情绪指数（日度均值），显示市场情绪平稳。

总结

7月21日，中国央行在公开市场操作中保持了谨慎和稳定的政策基调，仅进行30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，且无其他主要工具的操作。市场流动性状况整体平稳，资金面情绪指数未出现明显波动。从利率和市场指标来看，SHIBOR、DR系列及国债收益率均维持在较低水平，反映出当前市场对流动性的需求较为温和，货币政策环境保持宽松。整体来看，央行在当日的操作未对市场产生显著影响，政策导向趋于稳定。