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2017年3月17日晨会纪要总结

核心内容概述

2017年3月17日的晨会聚焦于多家上市公司的业绩表现与行业趋势分析，同时涉及固定收益市场和IPO动态。主要讨论了工业机器人、PPP项目、消费金融、人脸识别技术、一带一路战略、财税金融等多个领域，强调了行业增长潜力和公司未来发展前景。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 精测电子

   • 国内面板检测系统龙头，具备稀缺性和比较优势。
   • 业务覆盖全制程，AOI和OLED检测技术具有成长弹性。
   • 投资建议：买入-A，6个月目标价117.3元，预计2017-2018年营收增速分别为55%、60%，净利润增速分别为50.8%、54.9%。

2. 邦宝益智

   • 2016年业绩小幅下滑，但预计2017-2019年净利润将增长至1.40亿元。
   • 产品性价比高，受益于生育高峰和消费升级。
   • 投资建议：买入-A，目标价40.24元，对应85亿目标市值。

3. 华宇软件

   • 业绩持续高增长，多元化战略初见成效。
   • 法院信息化3.0推动业绩增长，法检大数据业务初现曙光。
   • 投资建议：买入-A，目标价28元，预计2017-2018年EPS分别为0.55元和0.68元。

4. 佳讯飞鸿

   • 业绩符合预期，推进智慧指挥调度全产业链布局。
   • 军工、海关业务深入，海外市场拓展有力。
   • 投资建议：买入-A，目标价30元，预计2017-2018年备考EPS分别为0.52元和0.61元。

5. 丰东股份

   • 业绩符合预期，方欣科技在金税三期中占据优势。
   • 借助资本整合，财税金融业务蓄势待发。
   • 投资建议：买入-A，目标价40元，预计2017-2018年EPS分别为0.63、0.98。

6. 二三四五

   • 自二月金股推荐以来，股价涨幅超30%，产业逻辑获认可。
   • 消费金融领域迎来发展窗口期，高利差覆盖潜在风险。
   • 投资建议：买入-A，目标价14.28元，预计2017-2019年EPS分别为0.86、1.13、1.38元。

7. 唐德影视

   • 综艺、精品剧、电影多线布局，打造爆款内容。
   • 《中国好声音》版权稳定，网络版权价格提升带来增长。
   • 投资建议：买入-A，预计2016-2018年净利润分别为1.81亿元、3.80亿元、5.20亿元。

8. 迪马股份

   • 房地产与军工双轮驱动，三峡人寿筹建推进产融结合。
   • 股东回报计划与股权激励增强发展信心。
   • 投资建议：买入-A，目标价10.6元，预计2017-2019年EPS分别为0.42元、0.57元、0.7元。

9. 安信信托

   • 主动转型成果显著，信托业务聚焦主动管理。
   • 金控平台布局全面，参与PPP项目。
   • 投资建议：买入-A，目标价14.28元，预计2017-2019年EPS分别为0.86、1.13、1.38元。

10. 云投生态

    • 优质PPP订单落地，业绩反转确立。
    • 业务结构优化，营业外收入增长显著。
    • 投资建议：买入-A，目标价29.05元，预计2017-2019年收入增速分别为74.4%、136.1%、55.5%。

11. 北方国际

    • 内生与外延增长并行，受益于“一带一路”战略。
    • 海外项目储备丰富，业绩增长预期强烈。
    • 投资建议：买入-A，目标价39.9元，预计2016-2018年收入增速分别为136.5%、36.2%、34.6%。

12. 美尚生态

    • 签署大额PPP框架协议，业绩高增长确定性强。
    • 无锡古庄项目经验可复制，PPP订单加速释放。
    • 投资建议：买入-A，目标价61.8元，预计2017-2019年收入增速分别为74.4%、136.1%、55.5%。

13. 克来机电

    • 工业机器人领先企业，受益于“机器换人”趋势。
    • 募投项目推进，财务稳健。
    • 投资建议：买入-A，目标价35元，预计2017-2019年收入增速分别为35.3%、31.0%、29.9%。

14. 安琪酵母

    • 海外业务增长显著，产能提升助力业绩。
    • 2016年净利润增长91.04%，预计2017-2018年净利润增速分别为41%、21%。
    • 投资建议：买入-A，目标价24.84元，对应2017年27倍市盈率。

15. 神雾节能

    • 大宗固废利用技术龙头，金川项目投产带来订单增长。
    • 技术领先，高管增持彰显信心。
    • 投资建议：继续推荐，风险提示为大宗商品价格波动及新技术推广进度。

行业评论

1. 人脸识别

   • 虽然315晚会展示攻击漏洞，但领先企业已具备防范措施。
   • 金融等重要场景不会依赖单一识别方式，技术不断迭代提升安全性。
   • 重点推荐：工大高新、东方网力、佳都科技、神思电子、汉王科技等。

2. 美联储加息与有色板块

   • 美联储加息落地，对A股影响不大，但利好有色板块。
   • 银板块首选：盛达矿业、兴业矿业、华钰矿业等。
   • 黄金板块关注：湖南黄金、山东黄金、中金黄金等。
   • 工业金属：铝、铜、铅锌、锡等，推荐中国铝业、洛阳钼业、云南铜业等。

3. 券商次新股与定增题材

   • 加息靴子落地，券商次新股与定增题材股迎来反弹。
   • 推荐：中原证券、广发证券、国金证券、宝硕股份、长江证券等。
   • 风险提示：宏观经济风险、市场波动风险、信用风险。

4. PPP板块

   • 基建投资超预期，PPP项目行业集中度高。
   • 建议关注三条主线：地方国企+PPP、设计类公司、订单激增的PPP公司。
   • 推荐：云投生态、文科园林、岭南园林等。
   • 风险提示：基建投资增速放缓、利率上行、应收账款居高不下等。

固定收益评论

• 美国经济增速或于2018年上半年触顶，美联储维持2017年加息三次预期。
• 市场预期平稳，但需关注利率上行对PPP项目的影响。

公司动态与业绩预告

2017年第一季度业绩预告

IPO与增发信息

IPO信息

增发信息

总结

• 公司表现：多数公司业绩符合预期或增长显著，尤其在PPP、工业机器人、消费金融、教育产品等板块表现突出。
• 行业趋势：PPP项目、人脸识别、工业机器人、消费金融等领域前景广阔，政策支持和市场需求推动行业增长。
• 投资建议：多家公司被给予“买入-A”评级，目标价和市盈率预测显示市场对其未来增长充满信心。
• 风险提示：需关注宏观经济波动、利率上行、行业竞争加剧、政策变化等潜在风险。