源达信息：人工智能专题研究系列五-Kimi智能助手热度高涨-国产大模型加速发展_13页_981kb

分析师吴起涤指出，人工智能行业发展迅速，近期Kimi智能助手爆火和算力产业链的快速发展成为重点关注方向。

Kimi智能助手上下文窗口长度已扩展至200万汉字，表现达到国际先进水平，月访问量居国内第三，推动国产大模型商业化加速。百度和阿里也陆续推出新品，但在算力需求下，国内大模型企业仍需注重底层设施建设。

在算力产业链中，服务器、光模块、光芯片将是主要受益环节。AI大模型训练对算力基础设施要求极高，带动了服务器需求，以及光模块和芯片相关产品的市场增长。特别强调叶脊网络架构对高速光模块的需求增加，如800G光模块已实现批量出货，国产厂商如中际旭创、新易盛表现突出。

建议关注的投资机会包括服务器厂商浪潮信息、光模块制造商中际旭创、新易盛，以及光芯片领域源杰科技等。风险点包括技术发展不及预期、中美贸易摩擦及国产化速度滞后等问题。

分析师看好人工智能带来的产业机会，目前投资重点放在算力为核心的AI基础设施环节，认为算力的需求还将持续增长。