20241231-上海证券-计算机行业周报_国产大模型超预期_人工智能+政策持续推进_3页_366kb

计算机行业周报总结（2024.12.23—2024.12.27）

核心内容

本报告主要分析了2024年12月23日至12月27日期间计算机行业的市场表现与发展趋势，重点聚焦于国产大模型的崛起以及人工智能与政策的协同推进。报告指出，尽管计算机指数在该周下跌4.25%，但人工智能相关领域的政策支持和技术创新正在为行业带来新的增长动力。

主要观点

国产大模型发展迅速

• 豆包、幻方、小米等企业纷纷发力，推动国产大模型的竞争力提升。
• 幻方DeepSeek-V3模型参数达671B，激活参数37B，训练数据量达14.8T，性能与GPT-4O相当。
• DeepSeek-V3通过算法、框架和硬件协同优化，大幅降低了训练成本，仅需不到280万个GPU小时，远低于Llama-3.1-405B的3080万GPU小时。
• 小米正在建设GPU卡集群，表明其对算力需求的重视，预示国内互联网大厂对算力投入的增加。

政策支持推动算力发展

• 国务院办公厅将算力设备纳入专项债“正面清单”，并提升资本金比例至30%。
• 深圳提出每年发放最高5亿元“训力券”、1亿元“模型券”和5000万元“语料券”，以支持AI硬件和大模型的研发。
• 上海计划到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右行业开放语料库示范应用成果。
• 政策的持续加码，有助于加速国产大模型研发与AI应用落地，进一步拉动算力需求。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨0.95%，创业板指下跌0.22%，沪深300指数上涨1.36%。
• 计算机（申万）指数下跌4.25%，跑输沪深300指数5.61个百分点，位列全行业第29名。

投资建议

• AI算力领域：建议关注海光信息、寒武纪、中科曙光、神州数码、软通动力、华丰科技、泰嘉股份、申菱环境、英维克、润泽科技、安博通等公司。
• AI应用领域：建议关注金山办公、科大讯飞、万兴科技、新致软件、梅安森、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、佳发教育、竞业达、泛微网络、中软国际、润和软件等公司。

风险提示

• 下游景气度不及预期；
• 政策推进不及预期；
• 技术创新不及预期；
• 行业竞争加剧。

分析师声明

• 作者具有证券投资咨询资格，独立、客观地出具报告，信息来源合规。
• 报告结论不受第三方影响，作者薪酬与报告内容无直接或间接关联。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值，预测6个月内股价表现。

  • 买入：股价表现强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或不确定性无法给出明确评级

• 行业投资评级：基于行业基本面与估值，预测12个月内行业表现。

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股市场以沪深300指数为基准；
• 港股市场以恒生指数为基准；
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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