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清科季报：2020年第三季度VC市场募资回暖，科创板推动退出渠道畅通

核心内容概述

2020年第三季度，中国VC市场呈现回暖趋势，募资、投资和退出活动均有所增长。随着新冠疫情的控制，市场信心逐步恢复，投资交易逐渐活跃，医疗健康领域持续受到关注，科创板的推出也进一步疏通了退出渠道。

主要观点

• 募资回暖：2020年第三季度共新募集251支可投资于中国大陆的基金，募集金额达1048.25亿元人民币，数量和金额均创两年来新高。
• 人民币基金主导：人民币基金数量和金额均实现显著增长，外币基金募资规模增长更为强劲。
• 投资活跃：投资交易数量和金额均大幅上升，环比增长分别达29.1%和46.1%，医疗健康领域投资案例数和金额均位居第一。
• 退出渠道畅通：科创板推动IPO退出数量大幅增长，第三季度IPO退出达391笔，同比增长94.5%，成为主要退出方式。

关键信息

募资情况

• 基金数量：251支，同比上升18.4%，环比上升57.9%。
• 募集金额：1048.25亿元人民币，同比上升90.1%，环比上升131.2%。
• 平均募资规模：4.18亿元人民币。
• 大额募资案例：单起金额超5亿元人民币的案例有12起，为2019年三季度的2.4倍。

投资情况

• 投资交易数量：946起，接近去年三季度水平。
• 投资金额：611.95亿元人民币，环比增长46.1%，同比增长51.7%。
• 医疗健康领域：获投案例数238起，占总投资案例数的24.7%，投资金额达144.09亿元人民币，位居首位。
• 投资活跃地区：江苏投资案例数激增至162起，同比增长67.0%。

退出情况

• 退出交易数量：648笔，同比上升72.8%。
• IPO退出：391笔，同比增长94.5%，成为主要退出方式。

图表与数据亮点

• 图1：2017Q3-2020Q3中国VC市场基金募集情况季度分布，显示第三季度募集规模显著提升。
• 图2 & 图3：展示2020年第三季度新募基金币种分布，人民币基金数量和金额均增长明显，外币基金金额增长尤为突出。
• 图4：2017Q3-2020Q3中国VC市场投资总量季度分布，显示投资活动持续活跃。
• 图5 & 图6：展示2020年第三季度行业分布，医疗健康行业投资案例数和金额均领先。
• 图7 & 图8：显示江苏地区投资活跃度显著提升，成为投资热点区域。
• 图9 & 图10：展示退出情况，IPO退出成为主要方式，科创板推动退出渠道畅通。

大额募资案例

投资活跃机构

退出渠道分析

• 科创板的推出显著提升了IPO退出的数量和效率。
• 第三季度IPO退出达391笔，同比增长94.5%，成为VC机构退出的主要方式。
• 其他退出方式包括股权转让、并购等，但IPO仍是主导。

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