20141105-财富证券-互联网_金融产品10月点评报告-股市回暖_偏股型基金创新高_28页_1mb

报告摘要

互联网金融产品10月点评报告总结

核心内容概述

本报告分析了2014年10月中国互联网金融产品市场的主要表现和趋势，涵盖银行理财、基金产品、信托产品、券商集合理财、互联网理财产品以及P2P产品六大类别。整体来看，市场呈现结构性调整，部分产品收益率下降，监管政策加快出台，同时行业风险有所上升。

主要观点

1. 银行理财

市场结构平稳，但非保本型产品占比上升至70%，保本固定型产品跌破10%。
期限分布以1-3个月为主（约60%），收益率区间主要集中在3%-8%，占比94%。
基础资产中利率产品占比最高（约30%），债券产品次之（约28%）。
银行理财市场整体发行数量和规模有所下降，但高收益产品仍占主导。

2. 基金产品

市场发行数量急剧下降，但平均份额大幅上升，本月发行16款产品，共计492.40亿份。
偏股型基金占比创新高（31.25%），股票型基金数量仍居首位（680只）。
债券型基金占比上升，混合型基金占比下降，货币市场型基金占比保持稳定。
基金市场总体规模和数量持续上升，资产净值总规模达38877.28亿元。

3. 信托产品

平均预计收益率保持平稳，10月为8.82%，环比略有上升。
发行规模大幅减少（277.72亿元），环比下降238.72亿元。
房地产信托占比下降至42.86%，基础设施信托占比上升至40.48%。
信托产品总体市场规模递减，但结构保持平稳，房地产信托仍占主导地位。

4. 券商集合理财

发行数量和份额大幅下降，共发行20只产品，份额为4.9亿份。
投资风格以货币市场型为主（41%），债券型产品占比上升，股票型产品占比为0。
产品结构变化明显，混合型产品占比下降，另类投资型产品占比减少。

5. 互联网理财产品

电商系产品年化收益率范围较大，最高为百度百赚利滚利（6.3970%），最低为苏宁零钱宝（4.0680%）。
平台数量增长放缓，但问题平台数量增加，本月达35家，超过去年高峰期。
余额宝规模最大，达5741.60亿元，但收益率持续下滑。
行业综合收益率下降至16.46%，预计未来将趋于稳定。

6. P2P产品

行业监管政策加快制定，可能成为行业制度基础。
运营平台数量达1474家，环比增长2.50%，但问题平台数量增加。
贷款余额达744.14亿元，环比增长15.18%，但行业兑付压力增加。
平台平均借款期限上升至6.81个月，部分老平台仍保持较长周期。
成交量增速放缓，投资人趋于理性，行业风险偏好下降。

关键信息

银行理财

发行数量：4613款，比9月减少1341款。
收益率区间：3%-8%占比94%，其中3%-5%占比35%，5%-8%占比59%。
保本类型：非保本型占比70%，保本浮动型占比20%，保本固定型跌破10%。
基础资产：利率产品占比30%，债券产品占比28%。

基金产品

发行数量：16款，比9月减少30款。
平均发行份额：30.78亿份，比9月增加19.66亿份。
投资风格：股票型基金占比31.25%，混合型基金占比12.50%，债券型基金占比25%。
市场总规模：39021.19亿份，比9月增加574.4亿份。

信托产品

发行规模：277.72亿元，环比下降238.72亿元。
平均预计收益率：8.82%，环比略有上升。
投资领域：房地产信托占比42.86%，基础设施信托占比40.48%。
总体规模：4870.59亿元，比5月减少430.14亿元。

券商集合理财

发行数量：20只，比9月减少116只。
份额：4.9亿份，比9月减少35.16亿份。
投资风格：货币市场型产品占比41%，债券型占比27.54%，混合型占比17.89%。
平均发行份额：0.82亿份，环比下降。

互联网理财产品

电商系产品：共11款，最高年化收益率为百度百赚利滚利（6.3970%），最低为苏宁零钱宝（4.0680%）。
银行系产品：共17款，最高年化收益率为交行快溢通（9.98%），最低为广发智能金（3.67%）。
规模：余额宝规模最大，达5741.60亿元。
综合收益率：16.46%，环比下降68个基点。

P2P产品

平台数量：1474家，环比增长2.50%。
问题平台：本月达35家，超过去年高峰期。
贷款余额：744.14亿元，环比增长15.18%。
平均借款期限：6.81个月，环比上升3.34%。
成交量：268.36亿元，环比增长2.30%。
行业趋势：综合收益率持续下滑，预计年底将徘徊在16%边缘。

总结

2014年10月，中国互联网金融产品市场整体呈现结构性调整，银行理财、基金、信托等传统金融产品市场保持稳定，但互联网理财产品收益率下降，P2P行业风险增加。监管政策加快制定，推动行业规范化发展，同时，市场参与者对风险的关注度提升，资金逐步向更安全的平台转移。未来，随着监管落地和市场调整，行业将更加稳健，收益率趋于合理。

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