20240505-国泰期货-豆粕_巴西南部产区洪水担忧_重心上移_豆一_或有反弹_7页_2mb

豆粕与豆一市场周报总结

一、核心内容概述

2024年5月5日发布的周报分析了近期豆粕与豆一市场的走势及影响因素。报告指出，国际大豆市场受到阿根廷罢工、巴西南部洪水、美豆产区天气等多重因素影响，而国内豆粕与豆一市场则呈现震荡偏强的趋势，豆粕期价预计重心上移，豆一期价或有反弹。

二、国际大豆市场动态

1. 美豆市场

• 期价走势：上周美豆期价先跌后涨，周涨幅约为3.33%。
• 出口数据：2023/24年度美豆出口装船量周环比下降36%，累计出口装船量同比下降18%。
• 对中国出口：对中国装船量周环比下降，累计装船量同比下降741万吨。
• 净销售：当前年度美豆周度净销售约41万吨，下一市场年度净销售约0.7万吨，均符合预期。
• 种植进度：截至4月29日，美国大豆种植进度为18%，低于去年同期19%，但高于五年均值10%。
• 天气影响：美豆产区天气持续潮湿，5月中旬转干，5月下旬又偏潮湿，存在不确定性。

2. 南美产区情况

• 巴西洪水：5月初，巴西南里奥格兰德州发生严重洪水，预计该州大豆产量减少10%～15%，损失约223万吨～334万吨。
• 阿根廷收获：截至5月2日，阿根廷大豆收获进度为36.2%，略低于去年同期36.4%，远低于前五年均值58%。

3. 天气预报

• 阿根廷：5月中上旬降水偏少，气温“先高后低”，5月5日～7日偏高，5月8日～19日偏低。
• 巴西南里奥格兰德州：降水偏多，气温“先高后低”，5月4日～12日偏高，随后偏低。
• 美豆主产区：降水偏多，气温“先高后低”，4月27日～5月3日偏高，随后接近均值。

三、国内豆粕市场情况

1. 成交与提货

• 成交量：周环比上升，日均成交量约16.6万吨。
• 提货量：周环比上升，日均提货量约15.6万吨。

2. 基差

• 张家港豆粕基差：周环比下降，周均值约-102元/吨，去年同期为797元/吨。

3. 库存

• 豆粕库存：周环比上升10%，同比上升115%，显示市场供应压力较大。

4. 压榨与开工率

• 压榨量：节前周环比下降，日均压榨量约22.9万吨。
• 开工率：周环比下降，显示行业生产活动有所放缓。

四、国内豆一市场情况

1. 豆价分化

• 东北产区：新季大豆收购价在4580～4700元/吨，与前周持平。
• 关内产区：收购价在4640～4780元/吨，较前周下跌40～60元/吨。
• 销区市场：东北食用大豆销售价在5080～5340元/吨，与前周持平。

2. 购销状况

• 东北春耕：春耕开始，农户忙于播种，售豆意愿较低，部分持粮农户要价较高。
• 贸易商行为：多数贸易商以出库存为主，观望氛围浓厚。

3. 销区走货

• 走货速度：东北大豆走货偏慢，受南方产区豆和进口豆竞争压力影响。

五、市场展望

1. 豆粕期价

• 预计下周连豆粕期价将重心上移，偏强震荡。
• 关注巴西南部洪水、美豆产区天气变化及阿根廷罢工等利多因素是否持续。

2. 豆一期价

• 或有小幅反弹，因进口大豆价格上涨，间接利好国产大豆。
• 市场仍需等待基本面进一步明朗化。

六、关键信息汇总

七、风险提示

• 国际市场天气、罢工等因素存在不确定性。
• 国内市场受进口大豆竞争及季节性因素影响，走势仍需观察。
• 投资决策需谨慎，建议结合自身风险承受能力进行操作。

八、免责声明

本报告内容仅为分析参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断，谨慎决策。