20171009-东兴证券-农林牧渔行业2017年9月第5周周报_双节消费提振有限_关注三季报业绩和政策催化_23页_1mb

农林牧渔行业2017年9月第5周周报总结

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现不佳，申万农林牧渔指数下跌1.08%，跑输沪深300指数约1.05个百分点，跑输整体大盘约0.97个百分点，行业排名28个子行业第24位。行业内部表现分化，种子生产涨幅最大，达1.9%，而果蔬加工跌幅最严重，达3.3%。

主要观点

• 生猪市场：猪价和仔猪价格均出现下跌，受局部降雨影响调运，以及节后消费疲软和出栏量增加的影响，预计10月上中旬猪价仍将承压下行，下旬随着气温下降，需求或缓慢回升。
• 家禽市场：毛鸡价格小幅下跌，但节后食品加工厂开工将支撑鸡肉走货，鸡价有望止跌反弹。鸡苗价格处于低位，后期苗价将随鸡价波动灵活调整。
• 玉米市场：价格震荡下跌，短期因陈玉米集中上市和深加工需求不足承压，但长期因新玉米减产和临储玉米暂停销售利好，价格有望好转。
• 糖市场：郑糖继续弱势运行，国内现货价格有所企稳，预计节后以震荡调整为主，中期行情偏弱。
• 棉花市场：仔棉价格企稳，但因产量增加和棉企观望，短期皮棉价格将稳中震荡，后期可能因仔棉大量上市而下调。
• 节水灌溉：全国农村水利工作会议强调农业节水，节水灌溉龙头企业将受益。
• 动物保健：政府加强兽药管理，利好品牌兽药企业。

关键信息

• 投资主线：重点推荐节水灌溉和禽畜养殖及后周期相关标的，包括京蓝科技、海大集团、牧原股份、唐人神、生物股份。
• 上周投资组合：京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%，组合收益率-1.20%，跑输沪深300指数1.17%，跑输行业指数0.12%。
• 重点跟踪公司：
  • 涨幅前五：安琪酵母（6.7%）、福成股份（6.2%）、绿庭投资（5.4%）、壹桥股份（5.3%）、隆平高科（4.9%）。
  • 跌幅前五：量子高科（-23.8%）、华资实业（-11.4%）、民和股份（-10.0%）、天山生物（-7.9%）、天马科技（-7.1%）。

行业重点公司盈利预测与评级

行业要闻

• 低镉稻培育：袁隆平团队成功培育低镉水稻，含镉量下降90%以上。
• 夏粮托市收购：河南夏粮托市收购超千万吨，占全省夏粮收购总量51.2%。
• 秋粮收购即将展开：预计收购量保持较高水平，中晚稻最低收购价预案启动可能性较大。
• 临储玉米暂停销售：10月底暂停临储玉米竞价销售，利好玉米价格走势。
• 高产海水稻试种成功：数亿亩盐碱地有望成为新的米粮仓。

重点公司公告

• 农发种业：拟转让河南农化67%股权，评估价为101906.01万元。
• 丰乐种业：收购楚丰协成生态肥业51%股权，完成工商变更。
• 平潭发展：拟向金源投资借款1.8亿元，用于缓解资金压力。
• 华英农业：开展融资租赁业务，融资本金为1亿元，期限两年。
• 雏鹰农牧：子公司噢麦嘎36%股权拟转让给侯阁亭先生。
• 龙力生物：拟对子公司龙力食品增资，开拓欧洲市场。
• 牧原股份：与平安保险签署合作协议，拓展业务合作。
• 壹桥股份：拟出售海珍品相关业务资产，转型移动游戏业务。

风险提示

• 禽畜产品价格波动风险
• 政策变动风险
• 疫病风险

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

免责声明

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