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文档总结：星期六（002291）与遥望网络战略合作分析

核心内容概述

本报告分析了星期六（002291）与遥望网络在直播电商领域的战略合作事件，并结合财务数据与投资建议，对公司的未来发展进行了展望。报告指出，此次合作将显著增强星期六在直播电商中的供应链优势，推动其线上线下全渠道融合发展。

主要观点

1. 供应链升级与选品优势

• 遥望网络与海旅免税的战略合作，标志着星期六在直播电商领域进一步巩固其供应链优势。
• 通过引入海旅免税的海外商品资源，星期六的货品池将更加丰富，有助于提升直播间用户粘性。
• 这是目前唯一一家与海旅免税达成直播电商战略合作的公司，凸显其在行业中的领先地位。

2. 精准营销与品牌IP孵化

• 遥望网络采用“平台+内容+直播”模式，推动海旅免税销售的线上线下融合。
• 瑜大公子被任命为“海旅免税会员购快手首席推荐官”，借助其影响力实现品牌曝光与销售转化。
• 直播带货结合低价与正品保障，提供高性价比的线上购物体验，有助于吸引年轻消费者。

3. 投资建议

• 报告维持“买入”评级，预计2022-2024年公司总营收将分别达到48.25亿元、79.32亿元和120.65亿元，年复合增长率较高。
• 归母净利润预计分别为7.76亿元、12.49亿元和18.85亿元，2023-2024年同比增速分别为61.1%和50.9%。
• 当前2022-2024年对应PE分别为22.6X、14.1X和9.3X，估值具备上涨空间。

4. 风险提示

• 政策监管风险：直播电商行业受政策影响较大，需关注相关法规变化。
• 行业竞争加剧：随着更多企业进入直播电商领域，市场竞争可能加剧。
• 红人孵化效果不及预期：明星主播或达人主播的影响力可能未能达到预期，影响销售转化。

关键财务信息

营收预测（单位：百万元）

归母净利润预测（单位：百万元）

每股收益（元）

P/E（市盈率）

主要财务比率

公司简介

星期六是中国领先的鞋业品牌运营商，是深圳A股第一家上市的国内女鞋企业。公司采用多品牌全产业链纵向一体化的运营模式，通过构建多样化品牌组合，满足不同消费群体的装扮需求。

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数表现 +20% 以上；
• 增持：证券相对于沪深300指数表现 +10% ~ +20%；
• 中性：证券相对于沪深300指数表现 -10% ~ +10%；
• 减持：证券相对于沪深300指数表现 -10% 以下。

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现 +10% 以上；
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现 -10% ~ +10%；
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现 -10% 以下。

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司对其真实性、准确性及完整性不作任何保证。报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估并考虑自身投资目的和财务状况。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。