20221211-申港证券-石油石化行业研究周报_国内表面活性剂稳步发展_产品差异化显著_14页_1mb

报告摘要

表面活性剂行业分析总结

核心内容

表面活性剂是一种具有“双亲结构”的化合物，分子结构中含有固定的亲水和亲油基团，能在一定浓度下显著降低溶液界面张力，广泛应用于多个工业领域。

主要观点

定义与特性
表面活性剂通过其“双亲结构”在不同界面发挥作用，具有降低表面张力和油水界面张力的能力，是精细化工产品的重要组成部分。
分类
表面活性剂主要分为阴离子、阳离子、非离子、两性及其他类型。其中，非离子表面活性剂在2021年国内市场份额最大，占比达52.2%。
下游应用广泛
表面活性剂的应用领域覆盖国民经济多个行业，包括水处理、玻纤、涂料、建筑、日化、纺织、农药等。随着洗涤用品等下游行业的发展，表面活性剂的需求和产量持续增长。2021年国内表面活性剂产量为388.52万吨，同比增长5%；销量为378.54万吨，同比增长3.7%。
上游原料来源
表面活性剂的上游原料主要包括石油衍生物和天然油脂衍生物。石油基表面活性剂原料如烷基苯、脂肪醇等，而天然油脂基表面活性剂因其环保、低刺激性等特点被称为“绿色表面活性剂”。
行业现状
国内表面活性剂行业产品差异化明显，行业集中度较低。主要企业多专注于特定领域，而国外企业如陶氏化学、巴斯夫、宝洁等占据一定市场份额。国内企业整体规模较小，影响力有限。
技术门槛高
表面活性剂的生产需要较强的研发能力和丰富的工艺经验，高品质、稳定的产品依赖成熟的配方和生产工艺。随着下游客户对环保和性能要求的提升，技术门槛进一步提高，新进入者短期内难以突破。
投资建议
建议关注表面活性剂细分领域的龙头公司，如晨化股份、阿科力、赞宇科技、皇马科技、万盛股份等，因其具备良好的成长性和稳定的盈利能力。