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PTA&MEG 2021年7月9日早报总结

核心内容概述

本报告总结了2021年7月9日PTA（精对苯二甲酸）与MEG（乙二醇）的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及操作建议等内容。

PTA 每日观点

基本面分析

• 原油维持弱势，聚酯原料同步下跌。
• 逸盛石化因原料及装置不可抗力，将7月PTA供应量调整至50%。
• 下游聚酯产品利润持续压缩。

基差情况

• 现货价为4960元/吨，09合约基差为-2元/吨，盘面平水。

库存分析

• PTA工厂库存为4.8天，环比增加0.8天，显示偏空趋势。

盘面走势

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之下，走势中性。

主力持仓

• 主力净多，多减，显示偏多信号。

结论与操作建议

• 华东一套360万吨PTA新装置已全部投产，缓解部分供应压力。
• 织机开工回升明显，聚酯工厂库存压力缓解，下游投机性补库增加。
• 成本端出现松动，短期PTA将跟随成本端弱势震荡。
• 操作建议：TA2109合约关注4900-5100元/吨区间。

MEG 每日观点

基本面分析

• 各工艺路线中，单体乙烯制和石脑油制小幅亏损，甲醇制亏损严重。
• 后期供应释放压力仍然较大，5日CCF口径库存为68.3万吨，环比增加3.2万吨。
• 港口显性库存低位回升，进入累库周期。

基差情况

• 现货价为5000元/吨，09合约基差为13元/吨，盘面贴水。

库存分析

• 华东地区MEG库存为63.1万吨，环比减少2.4万吨，显示偏多趋势。

盘面走势

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，走势偏多。

主力持仓

• 主力净多，多减，显示偏多信号。

结论与操作建议

• 油价弱势整理，MEG短期走势受成本端影响。
• 7月中旬起，国内供应将陆续增加，社会库存逐渐进入累库周期。
• 操作建议：EG2109合约关注4900元/吨附近支撑。

价格与基差变动

月间价差与基差分析

PTA 月间价差

• 1-5价差与9-1价差均显示市场波动，具体需参考图表。

PTA 基差

• 01、05、09合约基差均有所变化，整体呈现回落趋势。

MEG 月间价差

• 图表显示MEG月间价差波动，需关注具体走势。

MEG 基差

• 01、05、09合约基差变化明显，整体呈现偏多走势。

库存与开工分析

MEG库存

• 港口显性库存低位回升，进入累库周期。

涤纶库存

• 长丝库存明显回落，显示下游需求改善。

PX负荷

• PX负荷处于较高水平，对PTA供应有支撑作用。

织机开工

• 织机开工回升明显，显示下游市场回暖。

加工费与利润分析

PTA加工费

• PTA加工费维持震荡，显示市场供需平衡。

MEG利润

• 各工艺路线均处于亏损状态，显示成本压力较大。

涤纶利润

• 因原料端明显回落，纤维端利润回升，显示下游盈利能力增强。

免责声明

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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

总结

PTA和MEG市场在2021年7月9日整体呈现震荡态势。PTA受原料价格下跌和新装置投产影响，短期跟随成本端弱势震荡；MEG则因库存回升和供应压力，需关注成本端走势。涤纶下游需求回升，库存压力缓解，但利润仍受成本端压制。操作建议方面，PTA关注TA2109合约的4900-5100元/吨区间，MEG关注EG2109合约的4900元/吨支撑。