嘉世咨询：2024年商业地产行业简析报告_16页_1mb

商业地产行业简析报告总结

一、市场进入存量时代

商业地产市场逐渐从增量转向存量，全国300城商办用地成交面积逐年放缓，部分城市已出现供大于求的态势。企业布局更加集中于人口吸引力强、产业发达的高能级城市，三四线城市商业项目需求有限，多数房企已逐步退出。

二、成交与供应数据

2024年上半年，全国300城纯商办用地推出及成交面积均处于近十年低位。一线城市因推地减少，商办成交量下降；二线城市在低基数下同比恢复；三四线城市同比小幅回落。总体来看，商业地产市场供给过剩问题突出，供大于求现象明显。

三、租金与市场下行

尽管消费市场延续恢复态势，商业街及商圈商铺租金小幅上涨，涨幅较2023年下半年收窄，写字楼租金持续下跌，空置率问题存在。尽管市场热度有所回暖，但仍处于筑底阶段。

四、开发与投资现状

2024年商业地产投资同比大幅下降，增速处于低谷，2024年投资同比降幅约15%，创近年来新低。同时，商业地产开发商投资也呈现收缩态势，资金压力持续加大。

五、大宗交易与融资压力

尽管大宗交易市场仍保持活跃，但交易金额同比下降32%。2024年房企资金压力明显，资产出售和折价销售成为主要手段。与此同时，商业地产企业短期债务集中到期规模较大，部分企业面临高比例到期债务压力。

六、行业挑战

商业地产行业面临四大挑战：消费需求疲软、物流地产降温、信用风险分化、写字楼租金下行压力持续。整体市场依旧处于调整期。

七、未来趋势展望

商业地产企业积极应对市场挑战，重点关注五大趋势：非标商业崛起、EOD发展理念推动生态商业、县级城市商业地产开发新赛道、REITs落地加速资产盘活、数字化转型推动行业升级。

八、行业建议

房企应聚焦核心城市及高价值地段，推动运营效率提升，增强抗风险能力。政策层面应继续支持REITs等工具的发行，促进市场去库存和资金流动性，为商业地产企业创造更稳妥的发展环境。