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显示面板设备专题：伴随国产面板厂商崛起，设备厂商在前中段制程仍需发力

核心内容

显示面板行业正经历技术路径和区域产能的双重转移，OLED凭借其轻薄、柔性、高分辨率等优势，成为智能手机和高端电视的主流选择。同时，随着国内面板厂商如京东方、华星光电、深天马等不断扩张高世代产线，中国大陆的显示面板产能占比持续提升，逐步成为行业主导力量。

主要观点

• OLED技术优势明显：相比TFT-LCD，OLED具有更轻薄、柔性、高分辨率等特性，且随着技术进步和良率提升，其成本正逐步接近LCD，推动其在手机和电视市场的渗透率提升。
• 行业处于下行周期：2019年显示面板行业面临价格下行、销量波动等问题，市场压力加剧技术竞争和产能集中。
• 国内厂商快速崛起：京东方等国内厂商在高世代TFT-LCD和AMOLED领域取得显著进展，部分产品已实现量产，产能爬坡顺利。
• 上游设备仍依赖进口：Array和Cell制程设备主要由日本、韩国、美国企业主导，国内厂商在研发阶段；而在Module、组装和检测设备领域，国产厂商已具备一定竞争力。
• 中后段设备国产化提升：如精测电子、联得装备、劲拓股份等在检测、激光加工、组装设备领域取得突破，逐步替代进口设备。
• 风险提示：行业需求受经济环境影响较大，技术路径可能有新的演变，带来市场格局变化。

关键信息

显示面板技术路径

• LCD：采用背光技术，结构较复杂，厚度较大，成本较低。
• OLED：自发光技术，结构更轻薄，柔性化程度高，成本逐渐下降。
• OLED与LCD性能对比：
  • 最小厚度：OLED < 0.1mm，LCD ≈ 1mm
  • 最小质量：OLED < 1g，LCD ≈ 9g
  • 对比度：OLED 100000:1，LCD 150:1
  • 视角：OLED 170度，LCD 120度
  • 响应时间：OLED 微秒级，LCD 毫秒级

显示面板产能变化

• 2019年全球AMOLED面板出货量为3000万台，预计2020年增长至4500万台，2021年达到6700万台，2022年1.15亿台。
• 韩国厂商逐步退出LCD产能，预计2021年韩国LCD产能市占率降至6%，中国将跃升至75%。
• 中国大陆在TFT-LCD和AMOLED领域持续扩张，京东方、华星光电、深天马等厂商布局多代线，产能持续增长。

显示面板产业链

• 上游：材料和设备仍依赖国外厂商，如康宁、旭硝子、LG、三星等，技术壁垒高。
• 中游：主要由中国大陆、韩国、台湾、日本企业主导，其中中国厂商已逐步成为主流。
• 下游：应用广泛，涵盖智能手机、电视、电脑、车载等，LCD主要用于电视，OLED主要用于手机和高端电视。

显示面板设备投资结构

• 前段Array制程：设备投入占比最高，约为6.9%。
• 中段Cell制程：设备投入占比约1.7%，技术差异大，目前由海外厂商主导。
• 后段Module制程：设备投入占比约1.4%，国内厂商已实现技术突破，市场份额逐步提升。

国内设备厂商进展

• 检测设备：精测电子、联得装备等已实现国产替代，市场份额稳步提升。
• 激光加工设备：大族激光、亚威股份等在切割、焊接、剥离等领域实现突破，逐步进入OLED产线。
• 组装设备：联得装备、智云股份、劲拓股份等具备成本和定制化优势，深度绑定国内面板厂商。
• 关键设备突破：伟仕泰克、合肥欣奕华等在面板减薄和蒸镀设备方面取得进展。

重点企业

• 精测电子：国内面板检测设备龙头，产品覆盖LCD、OLED等，与京东方、三星等企业合作。
• 大族激光：在激光切割、焊接、剥离等领域实现国产化，逐步替代进口设备。
• 亚威股份：提供激光加工设备，与国内面板厂商合作密切。
• 联得装备、智云股份、劲拓股份：在模组组装设备领域具备优势，提升市场份额。
• 伟仕泰克、合肥欣奕华：在面板减薄和蒸镀设备方面实现突破。

风险提示

• 显示面板行业需求受经济状况影响较大，疫情可能影响行业增长。
• 技术路径可能有新的演变，对现有厂商的布局和投资带来不确定性。

数据支持

• 数据来源包括：wind、CINNO Research、群智咨询、IHS、广证恒生等。

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结构清晰总结

1. 显示面板行业面临技术路径和区域产能的双重转移

• OLED技术优势明显，应用领域不断扩展，成为高端电视和智能手机的代表。
• LCD向大尺寸发展，而OLED向柔性化和高分辨率发展。
• 韩国厂商逐步退出LCD产能，中国大陆厂商加速扩张，行业集中度提升。

2. 显示面板产业链分析

• 上游材料和设备仍由国外主导，但国产化趋势明显。
• 中游面板制造由大陆、韩国、台湾、日本企业共同主导，大陆厂商占据主流。
• 下游应用广泛，LCD主要用于电视，OLED主要用于手机和高端电视。

3. 显示面板生产工艺分析

• 前段Array制程设备主要由美日韩企业主导，国内厂商仍处于研发阶段。
• 中段Cell制程设备差异大，OLED引入蒸镀、喷墨印刷等新设备。
• 后段Module制程设备国产化程度较高，国内厂商已实现突破。

4. 国内显示面板设备企业进展

• 检测、激光加工、组装设备国产化率提升，精测电子、大族激光等企业表现突出。
• 国内厂商通过技术进步和产能扩张，逐步替代进口设备，推动行业变革。

5. 风险提示

• 行业需求受经济环境影响较大，存在不确定性。
• 技术路径可能发生变化，影响行业格局和厂商布局。

6. 数据支持

• 数据来源包括多个行业研究机构和上市公司公告，为分析提供有力支撑。