20230426-西南证券-中科创达-300496.SZ-Q1业绩短期承压_智能战略升级蓄力增长_6页_1mb

中科创达2023年一季报总结

• 业绩表现：公司2023年一季度实现营业收入117亿元，同比增长12%；归母净利润17亿元，同比增长80%。尽管短期受宏观因素和下游景气度波动影响，但毛利率显著提升至40.8%，环比增长577个百分点，经营性现金流净流入33亿元，同比增长3562%。

• 业务亮点：智能汽车业务保持强劲增长，智能座舱和驾驶域控解决方案持续迭代；公司获得大众CARIAD合作，并升级AI战略，投资机器人决策大模型，同时与亚马逊云科技合作探索大模型应用。

• 未来展望：预计2023-2025年EPS分别为202元、280元、372元，对应PE为42倍、30倍、23倍。维持“买入”评级，基于智能汽车和AI领域的“技术+生态”优势及高成长潜力。

• 风险提示：智能驾驶技术发展、物联网渗透率、国际贸易和汇率波动等因素可能影响业绩。