20240707-创元期货-苯乙烯周报_纯苯供增需弱_现货价格先行走弱_15页_1mb

苯乙烯周报分析总结

从本周纯苯现货价格大幅下跌，供应增加与需求转弱共同作用导致高价纯苯明显回落，而此影响也波及到苯乙烯的价格格局，使其维持高位震荡态势。苯乙烯非一体化装置利润得到修复，但整体供需双弱的局面使得苯乙烯的绝对价格预计将转入震荡偏弱走势。

在供应端，纯苯产能利用率升至79.12%，产量增长主要来自富海、福海创、恒力等装置的重启或负提升。而Px开工率持续走高、乙烯裂解开工率企稳，进一步推动纯苯产量增加。进入7月后，预计库存将持续累积，加重现货价格下行压力。进口方面，中国纯苯进口量边际增长趋势显著，特别是韩国对中国出口比例的提升。

需求侧，纯苯下游综合开工率开始回落，因主流下游如苯乙烯、己内酰胺、苯酚、苯胺等将迎来检修，需求预计维持偏弱趋势。苯乙烯三大下游中，EPS需求基本稳定甚至小幅增长，但PS和ABS仍处于亏损区间，新增订单有限，部分工厂负荷下降，削弱苯乙烯的需求支撑。

对于苯乙烯本身，未来七八月检修量处于中等偏高水平，开工率预计难改偏弱态势。来自原料纯苯下跌的压力将持续影响苯乙烯估值修复节奏。需求端稳中偏弱、供应端开工率偏低，叠加大宗库存累库压力，使得苯乙烯短期偏弱是基本内核。

未来需重点关注纯苯进口节奏、下游实际需求变动及苯乙烯装置检修计划对供给格局的影响。预计短期内纯苯累库趋势明显，在供增需弱背景下，沿震荡偏弱运行。苯乙烯也面临原料下滑利空，向上驱动减弱，需关注港口库存及下游需求变化是否提供反弹空间。