20240402-国泰期货-燃料油_小幅上抬_夜盘小幅低开_低硫燃料油_偏强震荡_高低硫价差或暂时企稳_3页_671kb

燃料油市场分析总结（2024年4月2日）

核心内容概述

2024年4月2日，燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）期货市场整体呈现小幅波动态势，其中FU2405和FU2406小幅上涨，而LU2405和LU2406则出现小幅下跌。夜盘方面，FU小幅低开，LU则有所反弹。整体来看，市场趋势强度为中性，短期内燃料油价格波动主要受国际原油价格影响。

主要观点

1. 基本面情况

• 国际原油波动：近期国际原油价格波动较大，对燃料油价格产生显著影响，燃料油价格走势将跟随原油。
• 供需格局：
  • 低硫燃料油：市场供应充足，终端消费平稳，短期内供需面难以出现实质性利好，价格偏强震荡。
  • 高硫燃料油：受俄罗斯炼厂遇袭影响，预计夏季发电需求将面临供应紧张局面，基本面总体较好。
• 高低硫价差：高低硫价差持续收窄，前期已跌破150美元/吨，未来需关注中国炼厂原料进口需求对价差的影响。

2. 价格表现

• FU2405：日盘上涨0.40%，夜盘下跌0.29%，收盘价为3,481元/吨。
• FU2406：日盘上涨0.43%，夜盘下跌0.26%，收盘价为3,468元/吨。
• LU2405：日盘下跌0.02%，夜盘上涨0.11%，收盘价为4,579元/吨。
• LU2406：日盘下跌0.11%，夜盘上涨0.15%，收盘价为4,583元/吨。

3. 现货价格

• 高硫燃料油（3.5%S）：
  • 新加坡 MOPS：475.41美元/吨，上涨0.66%。
  • 新加坡 Bunker：493.0美元/吨，上涨0.82%。
  • 富查伊拉 Bunker：474.0美元/吨，上涨1.28%。
  • 舟山 Bunker：489.0美元/吨，持平。
  • 上海 Bunker：494.0美元/吨，持平。
  • 东京 Bunker：557.0美元/吨，上涨0.36%。
  • 韩国 Bunker：516.0美元/吨，上涨0.19%。
• 低硫燃料油（0.5%S）：
  • 新加坡 MOPS：626.68美元/吨，上涨0.74%。
  • 新加坡 Bunker：639.0美元/吨，上涨0.79%。
  • 富查伊拉 Bunker：639.0美元/吨，上涨0.47%。
  • 舟山 Bunker：633.0美元/吨，上涨0.64%。
  • 上海 Bunker：637.0美元/吨，上涨0.47%。
  • 东京 Bunker：675.0美元/吨，上涨0.75%。
  • 韩国 Bunker：650.0美元/吨，下跌2.40%。

4. 价差变动

• FU05-06：价差缩小1元/吨，从13元降至12元。
• LU05-06：价差缩小2元/吨，从-4元降至-6元。
• LU05-FU05：价差扩大15元/吨，从1,098元增至1,113元。
• FU2405-新加坡 MOPS (3.5%S)：价差缩小22.4元/吨，从66.5元降至44.1元。
• LU2405-新加坡 MOPS (0.5%S)：价差缩小33.4元/吨，从81.9元降至48.5元。
• 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S)：价差扩大1.5美元/吨，从149.8美元增至151.3美元。

关键信息

• 趋势强度：燃料油趋势强度为0，低硫燃料油趋势强度也为0，表明市场整体处于中性状态。
• 市场关注点：
  • 国际原油价格波动。
  • 高硫燃料油供应紧张情况。
  • 中国炼厂原料进口需求变化对高低硫价差的影响。
• 投资建议：短期关注原油走势及高硫供应情况，高低硫价差可能暂时企稳，建议投资者密切关注相关动态。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担相应风险。

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