20231201-国泰期货-燃料油_夜盘大幅回弹_暂时强于低硫_低硫燃料油_日盘或继续上行_高低硫价差短期持稳_3页_676kb

燃料油市场分析总结

一、核心内容概览

2023年12月1日，燃料油与低硫燃料油市场表现出一定的上涨趋势，尤其是夜盘时段。整体来看，市场情绪偏向乐观，燃料油价格出现显著回升，而低硫燃料油价格则保持相对稳定。

二、市场基本面分析

1. 期货价格表现

• FU2401 和 FU2402 在夜盘时段涨幅明显，分别上涨3.67%和4.29%。
• LU2401 和 LU2402 也出现上涨，涨幅分别为2.56%和1.85%。

2. 成交与持仓变动

• FU2401 和 FU2402 成交和持仓均有所下降。
• LU2401 和 LU2402 的成交和持仓变动幅度相对较小。

3. 现货价格走势

• 高硫燃料油价格整体上涨，涨幅在1.40%至3.11%之间。
• 低硫燃料油价格也呈现上涨趋势，涨幅在1.53%至2.95%之间。
• 低硫价格普遍高于高硫，价差维持在150美元/吨以上。

4. 价差分析

• 高低硫价差在近期有所收窄，但低硫仍略强于高硫。
• 高硫燃料油与新加坡 MOPS 价差扩大，低硫燃料油与新加坡 MOPS 价差缩小。
• 低硫燃料油与高硫燃料油价差基本稳定。

三、主要观点与建议

1. 趋势强度：

   • 燃料油趋势强度为1，低硫燃料油趋势强度也为1，表明两者均处于偏强状态。

2. 市场动因：

   • OPEC+会议达成减产共识，预计原油市场供应减少，将推动燃料油价格上涨。
   • 高硫燃料油价格走势强于低硫，主要由于中国新一批燃料油进口配额下发，地方炼厂可能增加高硫进口，对亚太高硫市场形成利好。
   • 低硫燃料油由于东西方套利窗口打开，欧洲货源向亚洲转移，且中东炼厂增加低硫输出，预计短期内亚太市场供应增加，低硫价格或将承压。

3. 价差预测：

   • 高低硫价差短期可能继续收窄，但低硫仍将弱于高硫。
   • 新加坡 MOPS 与低硫燃料油价差小幅上升，表明低硫价格相对高硫更具支撑。

四、风险提示

• 市场存在不确定性，价格波动可能受外部因素影响。
• 投资者应谨慎操作，注意风险控制。
• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。

五、免责声明

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六、版权声明

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