20210408-兴证期货-有色金属日度报告_9页_854kb

文档总结

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心有色研究团队发布，分析了2021年4月8日铜与锌市场的行情及未来走势。报告从基本面、供需格局、库存变化、价格波动等多个角度出发，结合行业要闻与市场数据，为投资者提供策略建议与市场展望。

主要观点与关键信息

铜市场分析

后市展望

• 供应端：南美铜矿产地疫情恶化，智利政府关闭边境，导致铜矿产出受阻，铜矿加工费维持在30美元/吨左右，冶炼减产预期支撑铜价。
• 需求端：海外经济复苏，国内进入消费旺季，铜消费表现良好。
• 结论：铜基本面有望逐步好转，短期回调空间有限，中长期上涨概率较大。

市场数据

• 国内铜市（2021-04-07）：

  • 沪铜主力收盘价：66,900元/吨（环比-0.16%）
  • SMM现铜升贴水：-5元/吨（环比+5元/吨，涨幅-50%）
  • 长江电解铜现货价：67,020元/吨（环比-0.25%）
  • 精废铜价差：2,118元/吨（环比-2.08%）

• LME铜市（2021-04-07）：

  • 伦铜电3收盘价：8,930.0美元/吨（环比-1.22%）
  • 上海洋山铜溢价均值：54.00美元/吨（环比-5.26%）
  • COMEX铜库存：63,933吨（环比-0.40%）

• 库存变化：

  • LME铜总库存：150,325吨（环比+35.89%）
  • SHFE铜注册仓单：115,690吨（环比-1.01%）
  • SHFE铜库存总计：197,628吨（环比+4.92%）

• 图表分析：

  • 国内电解铜现货升贴水、LME铜升贴水、沪铜期限结构、LME铜总库存及注销仓单比例等图表显示市场波动与库存变化趋势。

锌市场分析

后市展望

• 供应端：锌精矿加工费维持低位，全球锌矿供应紧张，尤其是中国进口锌精矿加工费大幅下降，秘鲁、玻利维亚中小型矿山复工缓慢。
• 需求端：3月份锌下游消费向好，镀锌领域表现突出，但下游企业利润较低，对锌价敏感，逢低采购意愿较强。
• 结论：锌价下方支撑较强，随着供需格局逐渐改善，中长期存在上涨空间。

市场数据

• 国内锌市（2021-04-07）：

  • 沪锌主力收盘价：21,865元/吨（环比+0.48%）
  • SMM 0#锌锭上海现货均价：21,845元/吨（环比+0.11%）
  • SMM 1#锌锭上海现货均价：21,760元/吨（环比+0.14%）

• LME锌市（2021-04-07）：

  • 伦锌电3收盘价：2,831美元/吨（环比+0.02%）
  • LME总库存：267,650吨（环比-12.58%）
  • SHFE锌注册仓单：37,436吨（环比+0.14%）
  • SHFE锌库存总计：113,125吨（环比-4.51%）

• 库存变化：

  • LME锌总库存：267,650吨（环比-1000吨）
  • 亚洲库存：129,375吨（环比-25.64%）
  • SMM社会库存：环比下降0.4万吨，延续震荡去库趋势。

• 图表分析：

  • 国内锌期现价格、沪锌期限结构、现货对当月升贴水、LME锌升贴水、LME锌库存洲际分布、SHFE锌库存等图表显示锌市场走势与库存变化情况。

行业要闻

铜要闻

• 印度韦丹塔计划新建铜冶炼厂：年产50万吨，潜在投资额约14亿美元，因现有工厂关闭三年，正在寻找新地点与政府合作。

锌要闻

• 泰克资源与韩国高丽亚铅达成锌精矿长协：Benchmark加工费为159美金/干吨，低于市场预期，但高于中国当前成交价。
• 内蒙“能耗双控”影响国内精炼锌产量：3月产量49.69万吨，环比增加5.44%，累计同比增加4.30%。

分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度进行分析，结论基于公开资料与职业理解，不受第三方影响。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户不应将其视为唯一决策依据。
• 兴证期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 报告版权归兴证期货所有，未经许可不得翻版、复制或发布。

总结

本报告全面分析了2021年4月8日铜与锌市场的行情，指出铜价因供应紧张与需求回暖而具备中长期上涨潜力，锌价则因加工费低位与下游采购意愿较强而具有支撑。市场数据与图表进一步支持了上述结论，提供了投资者参考的依据。