20230528-申港证券-环保行业研究周报_生物柴油原料问题持续发酵_11页_1mb

主要发现

生物柴油出口激增

• 2023年第一季度，中国生物柴油出口量达到创纪录水平：1月263万吨、2月192万吨、3月214万吨，高于2022年第三季度最高水平。
• 4月出口下滑至178万吨，仍为历年最高同期水平，尽 管全球经济环境变化。

欧盟应对与事件

• 德国联邦环境部发现大量虚假认证生物燃料，涉嫌错误分类，督促核实进口。
• ISCC加强审核，对亚洲原料源进行70次突击检查，强化认证标准以减少非法原料流入。
• 欧盟植物油行业组织FEDIOL质疑部分生物柴油进口真实性，称其冲击本地产业，引发原料来源合规担忧。

投资策略

• 认为欧盟原料缺口和政策倾向推动中国生柴出口，焦点在地沟油原料。
• 推荐关注可能扭亏的高弹性标的嘉澳环保。
• 建议留意生柴及UCO出口龙头卓越新能、山高环能。
• 风险包括欧盟政策变化或原料替代方向调整。

市场表现

• 本周申万环保板块上涨0.24%，在申万一级行业中居第三。
• 子板块：环保设备涨11.8%，大气治理跌-1.91%。
• 个股钱江水利涨141.5%，*ST京蓝跌-1455%，反映出行业分化。

其他动态

• 环保行业事件如国家水网规划、公司公告涉及产销数据、政府补助等，支撑长期发展，但本期焦点在生柴出口争议。