20220914-银河期货-瓦楞纸周度数据库_44页_3mb

瓦楞纸周度数据库总结

核心内容概述

本报告由银河期货有限公司发布，研究员潘盛杰基于2022年8月14日的数据，构建了一个涵盖多个维度的瓦楞纸周度数据库。该数据库主要围绕微观供应、贸易流通、宏观消费类和宏观综合类四个核心板块，整合了国内与海外的各类基本面数据，旨在为投资者提供关于瓦楞纸市场的综合分析参考。

主要观点

1. 数据结构与用途

• 数据涵盖供应端、贸易端、消费端和宏观综合类，包括产量、产能利用率、库存、信用利差、PMI、外汇储备等。
• 所有数据为历史数据变形处理，不含预测，仅用于分析基本面与价格/价差之间的相关性和领先性。
• 数据不包含主观修正，仅反映客观数据，适用于基本面研究与趋势判断。

2. 数据更新与剔除

• 为便于阅读，添加网格线以提升图表可读性。
• 新增“俄罗斯外汇储备”，增强数据库的国际视角。
• 剔除部分数据，包括：
  • “国内造纸及印刷企业亏损金额”、“国内造纸及印刷企业亏损数”
  • “欧洲木浆消费量”、“食品饮料业信用利差”
  • “挪威、墨西哥、马耳他、阿尔巴尼亚外汇储备”
  • 原因是其与瓦楞纸基本面的相关性降低，不再具备参考价值。

关键信息汇总

一、微观供应|造纸端

1. 国内数据

• 国内造纸业产量：2022年7月为300.1万吨，6月为299.6万吨，5月为298.1万吨。
• 国内瓦楞纸产量：2022年7月为300.1万吨，6月为299.6万吨，5月为298.1万吨。
• 国内造纸业固定资产投资：6月同比+9.4%，5月同比+14.0%。
• 国内造纸业资产负债率：6月为58.0%，5月为57.8%。

2. 海外数据

• 日本纸浆库存：6月库存指数为68.6，5月为77.5。
• 泰国造纸业劳动生产率：6月为120.3%，5月为128.1%。

二、贸易流通|物流端

1. 国内数据

• 中国进出口总额：6月为5646亿美元，5月为5370亿美元。
• 国内主港货物吞吐量：6月为8.63亿吨，5月为8.63亿吨。
• 中国出口集装箱运价：6月CCFI指数为3228，5月为3118。
• 国内造纸业存货：6月为0.26万亿，5月为0.25万亿。

2. 海外数据

• 波罗的海干散货指数：6月为2389，5月为2943。
• 美国纸制品经销商库销比：6月为1.05，5月为1.04。
• 美国快递服务CPI：6月为390，5月为393。
• 美国快递服务PPI：6月为295，5月为293。
• 韩国食品制造业存货：6月为141.0，5月为142.6。

三、宏观消费类

1. 国内数据

• 国内快递行业指数：6月为3348，5月为3171。
• 国内快递品牌集中度：6月为84.7，5月为84.6。
• 国内消费行业风险溢价：
  • 汽车行业：信用利差为33.9BP，风险M+35指数为-3.6%。
  • 化工行业：信用利差为33.9BP，风险M+15指数为33.9BP。
  • 有色金属行业：信用利差为33.9BP，风险M+14指数为-3.6%。
  • 国防军工行业：信用利差为33.9BP，风险M+34指数为-3.6%。
  • 商业贸易行业：信用利差为33.9BP，风险M+22指数为-3.6%。
  • 建筑材料行业：信用利差为33.9BP，风险M+14指数为-3.6%。
  • 休闲服务业：信用利差为33.9BP，风险M+13指数为-3.6%。

2. 海外数据

• 美国制造业存货：6月为0.80万亿，5月为0.80万亿。
• 美国快递服务CPI：6月为390，5月为393。
• 美国快递服务PPI：6月为295，5月为293。
• 韩国食品制造业存货：6月为141.0，5月为142.6。

四、宏观综合类

1. 国内数据

• 中国外汇储备：6月为3.07万亿美元，5月为3.13万亿美元。
• 国内信贷规模：6月为286万亿，5月为281万亿。
• 中债总指数：6月为212.5，5月为212.1。
• 国内非食品类CPI：6月为1.9%，5月为2.1%。
• 国内商品房成交：6月为61.7万平，5月为34.3万平。

2. 海外数据

• 厄尔尼诺指数：6月为-9℃，5月为-1.0℃。
• 美国十年期国债实际收益率：6月为2.6%，5月为2.7%。
• 美国制造业PMI：6月为53.0，5月为56.1。
• 外汇储备：
  • 瑞士：6月为8887亿美元，5月为9647亿美元。
  • 瑞典：6月为608亿美元，5月为606亿美元。
  • 印度：6月为5892亿美元，5月为6032亿美元。
  • 韩国：6月为4145亿美元，5月为4234亿美元。
  • 泰国：6月为1995亿美元，5月为2088亿美元。
  • 冰岛：6月为66亿美元，5月为68亿美元。
  • 葡萄牙：6月为302亿美元，5月为308亿美元。
  • 乌拉圭：6月为158亿美元，5月为162亿美元。
  • 立陶宛：6月为54亿美元，5月为55亿美元。
  • 俄罗斯：6月为3.10万亿美元，5月为3.13万亿美元。
  • 毛里求斯：6月为76亿美元，5月为71亿美元。
  • 拉脱维亚：6月为48亿美元，5月为50亿美元。
  • 危地马拉：6月为158亿美元，5月为162亿美元。

附：图表说明

• 图表1：关键基本面数据概览，涵盖月度数据、厄尔尼诺指数、美国十债实际收益率、中债总指数、中国进出口总额、国内信贷规模、国内非食品类CPI、国内瓦楞纸产量、国内成品纸产量、国内造纸业存货等。
• 图表2：近端40个基本面数据对5个月后估值的影响。
• 图表3：远端32个基本面数据对14个月后估值的影响。
• 图表4：瓦楞纸7年周期图，反映其长期趋势。
• 其余图表为各数据的M+N指数，用于衡量数据对价格或价差的领先性。

总结

该数据库为投资者提供了丰富的基本面数据与领先指标，用于分析瓦楞纸市场的供需变化、贸易动态与宏观环境。报告强调了数据的客观性与准确性，并明确了不提供投资建议的立场，仅作为研究参考。同时，对部分数据进行了剔除与更新，以确保数据库的有效性与实用性。