20160605-中泰证券-医药生物_短期看好精准医疗投资机会_长期看好成长性确定_估值偏低企业_19页_1mb

医药生物行业周报总结

核心内容

2016年6月5日发布的医药生物行业周报指出，短期来看，精准医疗板块表现强势，相关个股如安科生物、千山药机、达安基因等周涨幅显著。长期来看，医药行业受政策影响较大，建议关注业绩增长确定、估值偏低且具备成长性的企业。

主要观点

短期投资机会

• 精准医疗：作为长期成长性确定的主题板块，在短期风险偏好回升时具备较好投资机会。
• 推荐标的：丽珠集团、人福医药、九强生物等公司被重点推荐。

长期投资方向

• 制药企业：关注具有品种优势、销售优势和资源整合能力的制药企业，如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等。
• 诊疗方式变革：包括基因测序、细胞治疗、可穿戴医疗设备、移动医疗和医疗服务类个股。
• 民营资本进入：看好民营资本进入医疗服务领域带来的投资机会，如血透连锁业务。

关键信息

行业表现

• 医药板块从2015年初至今的绝对收益率为27.1%，同期沪深300为-9.7%，医药板块跑赢沪深300约36.8个百分点。
• 本周医药板块上涨5.0%，其中医疗器械子板块涨幅达6.94%。

板块估值

• 以TTM整体法估值计算，医药板块当前估值为39倍PE，高于历史平均水平（37倍PE）。
• 相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率保持在26%。

个股表现

• 涨幅榜：安科生物、理邦仪器、奇正藏药、西南药业、千山药机等。
• 跌幅榜：美罗药业、博雅生物、诚志股份、华兰生物、海思科等。

资金流动

• 资金净流入：康美药业、新和成、奥瑞德、柳州医药、鱼跃医疗等。
• 资金净流出：安科生物、博雅生物、理邦仪器、华兰生物、海王生物等。

儿童用药政策

• 国家发布《首批鼓励研发申报儿童药品清单》，预计未来将不断完善并持续给予政策优惠，利好山大华特、仁和药业、亚宝药业、济川药业和康芝药业等企业。

风险提示

• 政策风险：招标政策密集扰动，分级诊疗等政策存在不确定性。
• 药品质量：药品安全质量问题是持续关注的重点。

行业热点聚焦

《首批鼓励研发申报儿童药品清单》

• 目的：解决儿童用药剂型规格不足、研发动力缺失等问题。
• 影响：有助于企业调整生产布局，缓解临床用药不足，提升用药安全。
• 覆盖疾病：包括神经、心血管、内分泌、血液等系统的常见疾病。
• 未来计划：将根据深化医改部署，继续制定新的鼓励研发申报儿童药品清单。

板块回顾与分析

板块收益

• 医药板块整体表现优于沪深300，显示出较强的抗跌能力。

板块估值

• 当前估值高于历史平均水平，但相对A股（扣除金融板块）仍有溢价。

个股表现

• 本周涨幅和跌幅情况显示，部分公司表现优异，而另一些则面临挑战。

中药材价格追踪

• 成都中药材价格指数微幅下降，显示中药材市场近期波动不大。

附录

本期研究报告汇总

• 包括公司深度报告、行业深度报告、专题研究报告和公司点评。
• 推荐标的如丽珠集团、人福医药、九强生物等。

本期上市公司重要公告

• 涉及投资、产品、定增、停复牌等多方面公告，显示行业动态和公司发展动向。

中泰主要覆盖公司及估值一览

• 包括化学制剂及生物制药类、中药类、医疗器械及医疗服务类公司的详细数据。

图表目录

• 图表1：医药板块 vs 沪深300相对收益率
• 图表2：各行业月涨跌幅和周涨跌幅比较
• 图表3：医药子行业月涨跌幅和周涨跌幅比较
• 图表4：医药板块整体估值溢价（扣除金融板块）
• 图表5：医药子板块估值对比（平均市盈率统计为2010年至今）
• 图表6：一周涨幅前15位公司（扣除ST股）
• 图表7：一周跌幅前15位公司（扣除ST股）
• 图表8：一周资金净流入前15公司
• 图表9：一周资金净流出前15公司
• 图表10：中国成都中药材价格指数图
• 图表11：本期中泰医药小组研究报告汇总
• 图表12：本期上市公司重要公告汇总
• 图表13：中泰主要覆盖公司及估值一览