20240602-德邦证券-环保与公用事业行业周报_2024-2025年节能降碳行动方案_印发_绿色低碳_节能_先行_17页

在近期发布的《2024—2025年节能降碳行动方案》中，政策层面聚焦于资源优化和结构转型，提出碳减排目标下对能源效率的高要求，涉及钢铁、石化、交通等八大领域。在排放标准和设

备绿色化改造持续推进的背景下，核心投资机会集中在新型电力系统构建、节能环保装备、领域的超低排放改造以及废旧物资循环利用方面。国家政策明确支持风光新能源开发，鼓励绿电核发及新能源利用率优化，以及火电灵活性改造、储能、抽水蓄能等配套技术，推动绿电价值提升和清洁能源应用。电力、煤炭等重点产品碳足迹核算体系的进一步完善，也利好碳监测设备龙头企业。在近期周报分析中，公用事业行业指数微幅上涨（05%），环保行业亦稳步前行（上涨03%）。其中，水电板块表现尤为亮眼，上涨19%，反映核电与水电开发稳步推进，而部分细分领域如园林、热电则面临较大波动。碳市场交易额攀升，全国碳配额每日成交量显著增加，说明企业减排动力强化，碳资产金融化将提振监测行业的景气度。在具体投资方向，报告重点推荐整合智慧能源、工业绿电和高效设备的企业，如南网科技、核能相关投资主体等新能源龙头，同时关注节能量和绿电配额交易开发潜力区间，如【供电公司】及燃气板块，与【储能服务商】等储能业务快速推进公司等。需注意的主要是项目落地不及预期、市场竞争加剧的潜在风险，以及国家新能源战略推进和气候政策波动的风险点。