IPO观察：_2020年至今IPO过会575家，精选层年内或有望达40家-20201221-安信证券-25页_884kb

2020年IPO与新三板转板情况总结

核心内容概述

2020年至今，A股IPO过会企业总数为575家，其中新三板企业贡献了165家，占比达28.70%。新三板企业转板上市的平均收益率为387%-679%，其中剔除TOP10后，科创板、创业板、主板、中小板的首日平均转板收益率分别为673%、277%、353%、326%，上市一月的平均收益率分别为588%、533%、638%、447%。精选层预计年内将新增至40家，目前已达37家，安徽凤凰即将挂牌。

主要观点

• IPO过会情况：2020年A股IPO整体通过率较高，其中科创板通过率高达95.89%，而主板和中小板通过率分别为93.75%和93.93%。
• 新三板转板表现：新三板公司转板上市的收益率显著，但存在较大的波动性，尤其在科创板和主板表现突出。
• 精选层发展：精选层企业数量预计将在2020年内达到40家，显示出新三板市场向更高层次发展的趋势。
• 风险提示：政策变化可能影响IPO进程，存在一定的政策风险和IPO进度放缓风险。

关键信息

A股IPO数据

• 主板、中小板：2020年共208家公司上会，195家通过，通过率为93.75%。其中，4家新三板公司（新中港、三峡新能、神农股份、大自然）成功过会。
• 创业板：2020年7月13日注册制实施后，共176家公司过会。其中，7家新三板公司（超捷股份、倍特药业、百洋医药、华兰股份、肇民科技、漱玉平民、祥源新材）成功过会。
• 科创板：2020年共210家公司过会，通过率为95.89%。其中，10家新三板公司（明志科技、科汇股份、悦安新材、品高软件、新益昌、倍轻松、华纳药厂、江苏联测、固安信通、***）成功过会。

新三板转板收益率

• 未剔除TOP10：转板收益率存在较大偏离，部分公司收益率极高。
• 剔除TOP10后：科创板平均转板收益率为673%，创业板为277%，主板为353%，中小板为326%。
• 上市一月后：科创板平均收益率为588%，创业板为533%，主板为638%，中小板为447%。
• 最新平均收益率：科创板为451%，创业板为387%，主板为679%，中小板为387%。

精选层发展

• 精选层现状：截至2020年12月21日，已有37家公司，预计年内将新增至40家。
• 新增受理：近期新增4家精选层挂牌申请，包括锦好医疗、海希通讯等。
• 公开发行：盖世食品、三元基因、同惠电子将进入公开发行状态。
• 审核情况：德源药业、齐鲁华信将在12月25日上会。

结构清晰总结

1. A股IPO统计

• 主板、中小板：共208家公司上会，195家通过，通过率93.75%。
• 创业板：注册制实施后共176家公司过会，7家新三板公司通过。
• 科创板：共210家公司过会，通过率95.89%，10家新三板公司通过。

2. 新三板公司IPO情况

• 新三板公司总数：165家通过IPO，占A股IPO总数的28.70%。
• 主板、中小板：新三板公司占比18.24%。
• 创业板：新三板公司占比36.41%。
• 科创板：新三板公司占比30.00%。

3. 新三板转板表现

• 平均收益率：剔除TOP10后，科创板673%，创业板277%，主板353%，中小板326%。
• 上市一月后：科创板588%，创业板533%，主板638%，中小板447%。
• 最新平均收益率：科创板451%，创业板387%，主板679%，中小板387%。

4. 精选层相关数据

• 精选层公司：37家，预计年内达40家。
• 新增受理：锦好医疗、海希通讯等4家公司。
• 公开发行：盖世食品、三元基因、同惠电子将进入公开发行状态。
• 审核情况：德源药业、齐鲁华信将在12月25日上会。

总结

2020年IPO过会企业总数为575家，其中新三板企业贡献了165家，占比28.70%。新三板公司转板上市的收益率显著，但存在较大波动性，尤其在科创板和主板表现突出。精选层预计年内将新增至40家，显示出新三板市场向更高层次发展的趋势。然而，政策风险和IPO进度放缓是潜在的风险因素。