20161115-毕马威-从财务角度看融资租赁企业的重点关注领域_12页_711kb_711kb

融资租赁企业财务重点关注领域分析总结

一、行业背景与现状

融资租赁行业近年来在政策支持下迅速发展，2015年末全国融资租赁企业数量达到4,508家，同比增长超过一倍。其中，受银监会监管的金融租赁企业（金租公司）有47家，非金租公司（内、外资）分别为190家和4,271家。行业合同余额达到约44,400亿元，同比增长38.8%。金租公司资产总额达到1.63万亿元。

尽管行业增长迅速，但面临诸多挑战，包括经济增速放缓导致的资产质量压力、外币资产负债缺口扩大、以及服务费收入占比上升带来的收入确认复杂性。

二、资产质量压力加大

核心内容

• 不良率上升：2015年末，金租公司加权平均不良率为1.07%（2014年为0.93%）；非金租公司加权平均不良率为0.87%（2014年为0.72%）。
• 准备金计提比例提升：金租公司2015年末准备金计提比率为2.63%（2014年为1.88%），非金租公司为1.65%（2014年为1.58%）。
• 计提方法差异：多数租赁公司采用风险分类与固定比例结合的方式计提准备金，但尚未广泛应用统计模型。

建议

• 积累历史违约数据，为统计建模打下基础。
• 优化准备金测算方法，更准确反映资产质量。
• 关注IFRS 9及《企业会计准则第22号》修订版带来的影响，提前做好准备。

三、外币资产负债缺口扩大

核心内容

• 外币负债规模大：2015年末，10家披露外币资产负债敞口的租赁公司外币负债总额达1,791亿元人民币，其中美元银行借款为主。
• 外币净负债敞口：外币净负债敞口约为930亿元人民币（2014年为602亿元）。
• 业务模式影响：部分租赁企业通过境外项目公司获取美元借款，用于购买美元资产（如飞机、船舶），再以人民币向境内客户收取租金，造成币种不匹配。

建议

• 建立健全外汇风险对冲机制，丰富融资渠道和套期保值手段。
• 避免汇率波动带来的财务损失。

四、服务费收入占比逐步提高

核心内容

• 服务费收入增长：金租公司服务费收入占营业总收入的加权平均比例为20%（2014年为17%）；非金租公司为21%（2014年为19%）。
• 收入确认方式多样：部分租赁企业在租赁合同中约定服务费，部分则签订独立合同。
• 收入确认复杂性：服务费收入是否属于融资租赁合同实际利率组成部分，需根据服务实质进行判断，部分需按完工百分比法确认收入。

建议

• 规范服务费收入确认原则，制定合理的内部政策。
• 保存必要的支持性文件，确保收入确认符合会计准则要求。

五、结语与展望

融资租赁行业具有较大的增长潜力，目前渗透率仅为3.1%，预计未来将向13%的全球中位数靠拢，市场规模有望扩大3-4倍。然而，行业扩张受限于融资渠道单一，未来随着资产证券化、资产流转等制度的完善，融资渠道将逐步多元化。同时，租赁企业需提升会计政策等内部制度，以满足资本市场的监管要求和融资条件。

六、样本公司名单（按2015年末资产规模由大到小排列）

金租公司（10家）：

• 国银金融租赁股份有限公司
• 交银金融租赁有限责任公司
• 兴业金融租赁有限责任公司
• 招银金融租赁有限公司
• 华融金融租赁股份有限公司
• 信达金融租赁有限公司
• 中建投租赁有限责任公司
• 大唐融资租赁有限公司
• 光大金融租赁股份有限公司
• 江苏金融租赁股份有限公司

非金租公司/企业集团（14家）：

• 远东宏信有限公司
• 融海金控投资股份有限公司
• 中航国际租赁有限公司
• 中国外资金融租赁有限公司
• 中国环球租赁有限公司
• 广州越秀融资租赁有限公司
• 仲利国际租赁有限公司
• 国泰租赁有限公司
• 中国康富国际租赁股份有限公司
• 皖江金融租赁股份有限公司
• 河北省金融租赁有限公司

七、联系方式

• 李淑贤（Edwina Li）
  金融业审计主管合伙人
  电话：+86(21) 2212 3806
  邮箱：edwina.li@kpmg.com

• 史剑（Sam Shi）
  金融服务业合伙人
  天津分所首席合伙人
  电话：+86(10) 8508 7112
  邮箱：sam.shi@kpmg.com

• 张君一（Charles Zhang）
  金融服务业高级经理
  电话：+86(10) 8508 7182
  邮箱：charles.jy.zhang@kpmg.com

八、毕马威华振会计师事务所信息

• 中国总部：中国北京东长安街1号，东方广场毕马威大楼8层

• 其他分所：北京中关村、成都、重庆、佛山、福州、广州、杭州、南京、青岛、深圳、天津、厦门

• 香港与澳门：

  • 香港：中环遮打道10号，太子大厦8楼；铜锣湾轩尼诗道500号，希慎广场23楼
  • 澳门：澳门苏亚利斯博士大马路，中国银行大厦24楼BC室

• 电话与传真：详见表格

• 网址：kpmg.com/cn

本刊物所载资料仅供一般参考，不构成专业意见。数据可能已过时，使用前请核实。