20240130-国泰期货-动力煤_市场观望情绪较浓_区间震荡_3页_556kb

动力煤市场总结（2024年01月30日）

核心内容概述

2024年1月30日，动力煤市场整体呈现观望情绪，价格在区间内震荡运行。动力煤ZC402合约昨日无成交，开盘价与最高价均为931.60元/吨，最低价为840元/吨，最终收于840元/吨，较上一交易日结算价下跌51.4元/吨。持仓量为0手，显示市场参与者在该合约上持观望态度。

市场基本面分析

港口报价情况

• 南方港口外贸动力煤报价：
  • 广州港5500大卡澳煤库提含税价：971元/吨
  • 广州港5000大卡澳煤库提含税价：846元/吨
  • 广州港3800大卡印尼煤库提含税价：635元/吨
  • 广州港4200大卡印尼煤库提含税价：695元/吨
  • 广州港4800大卡印尼煤库提含税价：847元/吨
  • 防城港3800大卡印尼煤库提含税价：645元/吨
  • 防城港4700大卡印尼煤库提含税价：837元/吨

国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价：780元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价：455元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价：470元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价：685元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价：840元/吨

市场趋势分析

• 趋势强度：0（处于中性状态）
• 趋势强度说明：取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空趋势。

主要观点与分析

空头观点

1. 供应端：虽然供应增幅受到安检及年前因素的限制，但主产区产能利用率在元旦后呈现环比上行趋势，整体供应小幅修复。
2. 需求端：终端环节以保供长协为主，市场煤采购意愿不强，库存总量相对充足，价格上涨动力不足。
3. 库存变化：终端及社会总库存近期连续环比下行，但实际库存水平仍处于历史相对高位，库存压力不大。
4. 市场情绪：随着前期寒潮结束，用煤旺季顶点已过，市场实际需求有限，贸易商报价偏弱，价格承压。

综合判断

在阶段性供需双弱的格局下，动力煤市场煤价格短期内难以显著上行，预计将维持弱势震荡态势。

投资建议

• 市场短期缺乏明显上涨驱动，价格或将继续在当前区间内波动。
• 建议投资者保持谨慎，关注后续供需变化及政策动向。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应自行判断并咨询专业人士，不应将本报告作为唯一投资依据。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。

免责声明

本报告内容仅供专业投资者参考，不构成具体业务或产品的推介，亦不作为投资建议。投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担相应风险。本报告观点基于分析师职业理解，不受到第三方影响。

版权声明

本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。