20180822-川财证券-宏观日报_京津冀产业转移系列对接活动启动_3页_423kb

文档总结

核心内容

本文档是一份由川财证券发布的宏观日报，聚焦于2018年8月22日的市场动态与政策动向，涵盖产业转移、宏观动态、流动性监测、大类资产表现、风险提示等内容。

主要观点

• 产业转移加速：2018京津冀产业转移系列对接活动在雄安新区启动，标志着东部劳动密集型产业向中西部转移的进程加快。此举有助于优化区域产业配置，推动协同发展，并促进产业转型升级。
• 财政政策积极：财政部加快专项债券发行进度，要求各地至9月底完成新增专项债券发行比例不低于80%，剩余额度集中在10月发行。这将为地方基建和产业投资提供有力支持。
• 影子银行规模下降：穆迪报告显示，截至2018年6月末，中国广义影子银行资产占GDP的比例降至73%，较此前峰值有明显下降，显示金融体系去杠杆取得一定成效。
• 市场流动性改善：8月22日，央行未开展公开市场操作，但隔夜shibor、银行间质押式回购隔夜和七天利率均出现明显下行，显示市场流动性有所宽松。
• 资产表现分化：股市整体下跌，债市收益率下行，人民币汇率有所回升，大宗商品价格涨跌不一，显示市场波动性较大。

关键信息

京津冀产业转移

• 由河北省工信厅联合工信部产业政策司、北京市经信委、天津市工信委共同举办。
• 启动仪式现场签约项目共10个。
• 产业转移有助于优化区域资源配置、促进经济协同发展。

财政政策动向

• 专项债券发行要求：至9月底完成80%以上，剩余额度集中在10月发行。
• 政策基调：“积极财政政策要更加积极”。
• 旨在支持地方基建和产业投资，稳定投资、扩大内需、降低杠杆率。

影子银行监测

• 截至2018年6月末，影子银行资产规模降至62.9万亿元。
• 占GDP比例为73%，较2017年末和2016年末有所下降。

流动性监测

• 央行未开展公开市场操作，净投放为零。
• 隔夜shibor为2.54%，较前一日下降9.80BP。
• 银行间质押式回购隔夜利率为2.53%，七天利率为2.65%，均出现下行趋势。

大类资产表现

• 股市：上证综指下跌0.70%，上证50微跌0.09%，创业板指和中小板综均下跌。
• 债市：十年期国债收益率为3.63%，较前一日下降0.26BP。
• 外汇市场：人民币兑美元中间价上调89BP至6.8271。
• 大宗商品：WTI原油上涨1.38%，螺纹钢下跌1.34%，铜上涨0.85%，豆粕微跌0.03%。
• 海外资产：标普500上涨0.21%，纳斯达克上涨0.49%，恒生指数上涨0.63%。
• 汇率表现：美元兑人民币为6.83，欧元兑人民币为7.90，美元兑日元为110.31，欧元兑美元为1.16。

风险提示

• 政策出现超预期变动；
• 经济复苏不及预期；
• 外部出现黑天鹅事件。

报告信息

• 报告类别：宏观日报
• 报告时间：2018年8月22日
• 所属部门：宏观策略部
• 分析师：冯钦远
  • 证书编号：S1100513040002
  • 联系方式：021-68595186
  • 邮箱：fengqinyuan@cczq.com
• 联系人：梁燕子
  • 证书编号：S1100117090002
  • 联系方式：021-68595121
  • 邮箱：liangyanzi@cczq.com

机构信息

• 机构名称：川财证券有限责任公司
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  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
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• 业务资格：已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，许可证编号为：00000000857

报告声明

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