20180823-川财证券-川财研究每日晨报_京津冀产业转移系列对接活动启动_15页_855kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告聚焦于2018年8月23日的宏观经济、行业热点、公司动态及热点新闻等内容，涵盖京津冀产业转移、农林牧渔、电力环保、证券研究报告、公司动态及风险提示等多个领域，旨在为投资者提供行业趋势、公司表现及政策动向的分析。

主要观点

宏观政策动向

京津冀产业转移加速：2018京津冀产业转移系列对接活动在雄安新区启动，标志着东部劳动密集型产业向中西部转移趋势加快，有助于优化产业配置，提升区域协同发展。
积极财政政策推进：财政部要求各地加快专项债券发行，确保至9月底完成新增专项债券发行比例不低于80%，剩余额度主要在10月完成，以支持基建和产业投资。

行业趋势分析

农林牧渔：农业板块表现抗跌，受通胀预期和第四季度农业政策预期影响，种业板块涨幅最大。农产品价格因灾害减产等因素走强，若中美贸易战升级，进口成本增加可能进一步推高价格。
电力环保：尽管7月用电量增速回落，但整体行业仍保持向好趋势。水电利用小时数实现正增长，火电和核电装机增速放缓，但行业盈利仍有改善空间。建议关注具备成本优势和项目落地能力的电力企业。

关键信息

公司动态

招商蛇口（001979）：
- 2018年上半年实现营收209.88亿元，同比增长6.60%，净利润71.17亿元，同比增长97.54%。
- 签约销售金额750.96亿元，完成全年目标的50.1%，销售均价增长5.9%。
- 融资成本较低，拿地积极，上半年新增规划面积751.3万平米，总地价603.6亿元。
- 预计2018-2020年EPS分别为1.84、2.24、2.71元/股，PE分别为10.06、8.25、6.85倍，给予“增持”评级。
新兴铸管（000778）：
- 半年报显示营业收入同比减少20.21%，但归属于母公司净利润同比增长126.37%。
- 阳江二期铸管项目即将投产，预计增强公司盈利能力。
- 雄安新区建设预计需球墨铸管205.31万吨，公司作为本地龙头企业，有望受益。
- 维持“增持”评级，预计2018-2020年EPS分别为0.46、0.53、0.60元/股，对应PE为9.94、8.58、7.56倍。
完美世界（002624）：
- 2018年上半年实现营收36.67亿元，同比增长2.20%，归母净利润7.82亿元，同比增长16.46%。
- 游戏和影视业务表现稳健，下半年核心项目将发力，包括《完美世界》手游和《云梦四时歌》。
- 预计2018-2019年EPS分别为1.46、1.67元/股，对应PE分别为15.6、13.7倍，维持“增持”评级。
四方科技（603339）：
- 2018年上半年营业收入5.27亿元，同比增长19.76%，归属母公司净利润8173.78万元，同比增长18.17%。
- 罐式集装箱新产线投产，产能瓶颈破除，订单转化加快。
- 预计2018-2020年EPS分别为1.00、1.21、1.42元/股，对应PE分别为18、15、13倍，维持“买入”评级。